By
Los propietarios de la NWSL han elaborado nuevas reglas para regir los fondos de capital privado que invierten en múltiples equipos, una política que prohíbe a los fondos soberanos invertir en la liga.
«En el futuro, a ningún fondo se le permitirá tener una participación minoritaria pasiva en más de tres equipos de la NWSL», dijo la liga a SportsNS el jueves. Un fondo puede contener entre el 5% y el 20% del capital de un club. Ningún grupo puede tener más del 30% del capital total en poder de dichos fondos.
Las nuevas reglas sólo se aplican a los fondos de capital privado que toman posiciones en múltiples grupos; no hay restricciones para los fondos mantenidos en un solo grupo. Esta es una diferencia significativa con respecto a la estructura de propiedad de algunos clubes existentes. El gigante de educación física Sixth Street, por ejemplo, posee la mayor parte del equipo de expansión Bay FC.
La nueva ley también se aplica específicamente a los fondos de capital privado, dijo la liga. No otorgarán los mismos derechos a otras formas de capital institucional, incluidos los fondos soberanos y de pensiones, a menos que la Junta los apruebe en el futuro. Ese tipo de fondos son inversores comunes en muchas empresas de capital privado.
Los cambios se producen cuando todas las ligas deportivas estadounidenses reciben importantes nuevas inversiones de capital institucional. La NBA, la NHL, la MLB y la MLS ya han emitido sus propias reglas diseñadas para evitar conflictos de intereses y amenazas futuras de ventaja competitiva e intercambio de información. La NFL sigue siendo la única liga importante de Estados Unidos que prohíbe cualquier tipo de inversión institucional.
Actualmente no hay fondos en el límite de tres equipos de la NWSL, pero sí hay propiedad múltiple. Arctos Partners, la más activa de las empresas de educación física centradas en los deportes, tenía participaciones pasivas tanto en los Utah Royals como en los Portland Thorns el año pasado, aunque salió de los Thorns cuando el equipo se vendió el mes pasado. Cara Nortman, fundadora de Angel City, también es socia gerente de la firma de educación física femenina Monarch Collective, que es parte del equipo que trae el equipo de expansión de NWSL a Boston.
Monarch Collective se lanzó en marzo pasado con planes de recaudar 100 millones de dólares. Las nuevas reglas de la NWSL establecen que ningún propietario puede invertir en un fondo con múltiples participaciones de equipos de la NWSL, excepto por el 5% o menos del capital del fondo.
Las nuevas reglas también establecen que los fondos de acciones múltiples deben tener un compromiso de capital de al menos 100 millones de dólares. No está claro cuánto ha recaudado Monarch hasta ahora, ni en qué medida la posición de Northman afectará al 5 por ciento. Un representante de la realeza no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Las reglas de la NWSL son similares a las implementadas por otras ligas en los últimos años. La NBA y la NHL limitan los fondos a no más de cinco equipos; Son cuatro en la MLS y la MLB no tiene límite. Un fondo puede comprar hasta un 20% de participación en la NBA, la NHL y la MLS. En la MLB es del 15%. La participación total de propiedad que un equipo puede tener financieramente es del 30% en la NBA, NHL, MLB y MLS. Hay al menos un acuerdo de riqueza soberana en la NBA y la NHL.
Si bien la NWSL ha seguido a otras ligas en el desarrollo de reglas sobre la propiedad de capital privado, ha liderado en otros sentidos. La nueva franquicia del Área de la Bahía, propiedad mayoritaria y operada por Sixth Avenue, es una estructura no autorizada en las cinco principales ligas masculinas estadounidenses.
En el podcast de Sporticast del año pasado, la comisionada de la NWSL, Jessica Berman, analizó por qué las ligas deportivas desconfían de este tipo de transacciones y cómo la NWSL ha elaborado salvaguardas en torno a la inversión de Bay FC en Sixth Street. Incluyen la autoridad del fundador y director ejecutivo de Sixth Street, Alan Waxman, para asignar capital del fondo y su compromiso de representar al equipo en la junta directiva de NWSL.
