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En menos de una semana, los propietarios de la NFL podrán votar para permitir que las empresas de capital privado formen parte de una o más franquicias de fútbol populares. Una revisión de los posibles inversores de PE de la liga para inversiones deportivas, la N.L.L. Aun así, los deportes seguirán siendo sólo una parte de su negocio.
Según SportsNS, la liga creó siete empresas de educación física en el proceso, y al menos otras tres cerraron después de conversaciones preliminares. Las siete últimas se desglosan de la siguiente manera: cuatro empresas de capital privado muy grandes: Ares Capital, Blackstone Partners, Carlyle Group y CVC Partners; Una empresa mediana, Sixth Street; y dos equipos más pequeños centrados en los deportes, Arctos Partners y Dynasty Equity. Cuatro de ellos formaron un consorcio formado por Blackstone, CVC, Carlyle y Dynasty. Se cree que los tres restantes son los únicos inversores potenciales.
El tamaño de su equipo es enorme. Los siete últimos tienen casi 2,2 billones de dólares en activos bajo gestión en 2.025 participaciones en cartera, según datos de S&P Global Market Intelligence. Las inversiones deportivas comprenden sólo 43, excluyendo las empresas de apuestas y las empresas en general que pueden relacionar el deporte con otros sectores. Las inversiones en el deporte tienen un valor total de 22 mil millones de dólares, según los términos del acuerdo divulgados públicamente, el informe de SportsNS y los datos de S&P. Esto es sólo el 1% de los activos totales del grupo.
Si la NFL permite que PE invierta en sus clubes, probablemente no duplicará los activos deportivos del equipo: la liga ha discutido limitar las acciones de PE de los clubes al 10% o menos, en comparación con el 30% en otras ligas importantes de América del Norte. 32 franquicias de la NFL combinadas valen 190 mil millones de dólares. Esto significa que incluso si cada propietario quisiera vender, sólo 19 mil millones de dólares están disponibles para PE.
De las tres mayores empresas de capital privado en liza (Blackstone, Carlyle y Ares) que suman 1,9 billones de dólares en activos entre ellas, la NFL es una gota en el mar. ¿Por qué seguir la liga?
Irwin Kishner, copresidente del grupo de derecho deportivo de Herrick Feinstein, dijo: «Puedes describirlo como una gota en el cubo de lo que has hecho bien, pero empiezas a recibir más gotas y terminas en un charco». Una llamada telefónica. “Los deportes, la programación deportiva en vivo y los derechos de juego son propuestas extremadamente valiosas asociadas con esto, donde el dinero inteligente se preocupa por la oportunidad de obtener las ganancias que necesita. Sigue siendo un número grande”.
Las empresas de educación física están obteniendo rendimientos inflados, y la NFL, al menos históricamente, lo ha cumplido: en los últimos 20 años, el valor total de la liga ha crecido de 23.460 millones de dólares a 190.000 millones de dólares, un aumento del 710%. En comparación, el índice S&P 500 ha subido un 660 por ciento en los últimos 20 años. Las franquicias no son solo fondos asociados con grandes rendimientos, sino que los valores del grupo son menos volátiles que inversiones como acciones y bonos o, en el lenguaje de Wall Street, no están altamente correlacionados con otros valores, una característica que tiende a ser más predecible a lo largo del tiempo. largo plazo. Los inversores que entregan a empresas de capital privado dan su dinero.
Ares, que gestiona 447.000 millones de dólares, ha apuntado al deporte como un sector en crecimiento en los últimos años. «Cuando miras lo que estamos construyendo en el futuro, cosas como el capital privado de Asia y el Pacífico, el crédito, la educación secundaria [and] Deportes, medios y entretenimiento, cuando estemos con ustedes dentro de dos años, creo que veremos el movimiento de esas nuevas estrategias a un ritmo acelerado. En Mayo.
Hace tres años, Ares comenzó a recaudar capital para un fondo para PYME, que finalmente superó su objetivo y atrajo 2.200 millones de dólares en activos. El fondo tiene inversiones principalmente relacionadas con deuda, incluidos alrededor de $100 millones (a mediados de 2021) en préstamos a los Padres de San Diego. También tiene inversiones futbolísticas en Inter Miami, Olympique Lyonnais y Atlético de Madrid.
En comparación, las empresas de educación física más grandes del mundo, Blackstone y Carlyle, se han sumergido en los deportes. Blackstone tiene un puñado de inversiones relacionadas con los deportes (como Outerstuff, que fabrica ropa con licencia) y solo una que es principalmente deportiva: una participación del 13% en YES Network, un canal de deportes regional que muestra juegos de los Yankees y los Nets, según S&P Data. . La única inversión deportiva notable de Carlyle es su propiedad mayoritaria en Seattle State, un equipo de la NWSL valorado en 58 millones de dólares cuando invirtió esta primavera. Más allá de la búsqueda de rentabilidad, el interés de Carlyle por los deportes puede estar impulsado por su objetivo inmediato de expandir su negocio hacia la gestión de patrimonio personal. Ser capaz de poseer una parte de una franquicia de la NFL puede ser de gran interés para los clientes adinerados que no son lo suficientemente ricos como para comprar un equipo.
Con casi 6 mil millones de dólares en deportes, principalmente rugby y fútbol francés y español, Sixth Street, la mayor inversión deportiva es quizás Legends, CVC, la empresa de hospitalidad y experiencias con sus socios minoritarios, los Yankees y los Cowboys. . Sixth Avenue también posee la mayoría del Bay FC de la NWSL. Una participación del 20% en los San Antonio Spurs, posiblemente en 2021, está disponible por 360 millones de dólares. Y acuerdos de más de 200 millones de dólares en fútbol con Barcelona y La Liga.
Los otros dos finalistas de la NFL están centrados en los deportes: Dynasty Equity es un fondo centrado en franquicias deportivas que gestiona 343 millones de dólares, según una presentación regulatoria reciente. Fundada hace dos años por el veterano de Sports Bank Don Cornwell y el veterano de PE Jonathan Nelson, la dinastía tiene dos inversiones en Liverpool FC y TMRW Sports.
Arctos es un nombre muy conocido en el negocio del deporte como pionero de gran éxito del modelo de inversión en franquicias deportivas. Arctos tiene $ 9.8 mil millones bajo administración en el momento de su presentación ante la SEC de 2024, todos incluidos intereses de socios limitados en franquicias deportivas y ciertos negocios relacionados, seis equipos de la MLB, cinco equipos de la NBA y tres equipos de la NHL.
Curiosamente, Arctos busca expandirse fuera de los deportes, implementando una versión de su enfoque de inversión de socios limitados para ayudar a otros propietarios de empresas de capital privado con liquidez. Una gestora de activos canadiense cierra su primera inversión en ese sector, ayudando a comprar su sociedad gestora.
Todas las empresas pueden utilizar personas dispuestas a comprar acciones minoritarias.
(Esta historia se actualizó desde el quinto hasta el último párrafo para agregar información sobre la propiedad mayoritaria de Sixth Street en el Bay FC de NWSL).
