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Está previsto que los propietarios de la NFL voten el martes sobre si permiten que las empresas de capital privado compren el equipo. La entrada de empresas de educación física en la liga deportiva más cara del mundo puede no tener sentido a primera vista: después de todo, la NFL no necesita el dinero: la franquicia promedio vale casi 6 mil millones de dólares y los equipos pueden cubrir sus necesidades con ventas ocasionales de bonos y flujo de caja. Los Bengals tuvieron los menores ingresos de la NFL el año pasado y aun así obtuvieron 554 millones de dólares, mientras que los Cowboys lideraron la liga con 1.200 millones de dólares.
Pero adoptar el capital privado tanto como sea posible no es a expensas de las necesidades de flujo de efectivo del grupo, al menos en el corto plazo. Se trata de liquidez (la necesidad y la capacidad de recaudar dinero) para los propietarios y de sentar las bases para proyectos futuros no especificados. Aquí hay cinco preguntas y explicaciones de qué esperar.
¿Mi equipo favorito está cambiando de dueño?
La respuesta es corta. Si bien los detalles no se han hecho públicos, se han mantenido discusiones sobre permitir a los inversores institucionales comprar entre el 5 y el 10 por ciento de un club con un límite que les permita poseer cualquier equipo a través de PE. Una cosa es segura: ninguna organización puede controlar un equipo como propietario principal. Es decir, los grupos todavía están dirigidos por alguien que se considera propietario mayoritario del 30% del capital del grupo (excepto en el caso de algunos abuelos). Jerry Jones y Bob Kraft no serán reemplazados por Carlyle Group o Blackstone en el corto plazo.
¿Quién recibe el dinero?
A diferencia de Europa, donde la propiedad institucional de equipos de fútbol significa un mayor gasto en jugadores y estadios, la relación entre la NFL y el capital privado puede no generar dinero, al menos no directamente para apoyar las operaciones del equipo. En cambio, el atractivo del PE para la NFL es su capacidad de crear un mejor mercado para la compra y venta de acciones de socios limitados en los equipos. Es decir, los propietarios de pequeñas participaciones a los que les resulta difícil vender su propiedad en el grupo. ¿Por qué es difícil? Hasta ahora, si bien es fácil encontrar un multimillonario que compre el control de una franquicia, es mucho más difícil encontrar una persona súper rica que quiera poseer una pequeña parte, considerando que incluso para ellos costaría cientos de millones de dólares. 5% de propiedad. Vender una participación limitada de un socio en cualquier franquicia deportiva importante lleva meses y supone un gran descuento en el valor del equipo, una de las razones por las que otras ligas han permitido la propiedad de PE en los últimos años. Ayudar a comercializar para grupos más pequeños ayudará a aumentar los valores del grupo en los próximos años.
¿Esto afectará a mi equipo entonces?
Probablemente no. Otras ligas, como la NBA, otorgan a los inversionistas de PE menos derechos que un socio limitado típico, y la NFL puede hacer lo mismo, lo que significa que el dinero tendrá menos impacto en los asuntos del equipo que un propietario minoritario; digamos más si no lo hace. ya tengo uno. Hay algunas formas en que la propiedad de PE puede afectar a los equipos. Una es permitir que los franquiciados permanezcan en la familia permitiendo que algunos miembros del grupo propietario vendan total o parcialmente. La estabilidad de la propiedad es una de las recompensas de la NFL y sería bueno proporcionar una manera de evitar tener que forzar las ventas del equipo. Otra forma en que podría afectar a los equipos es permitir que los propietarios mayoritarios vendan parte de su capital en el club y recauden fondos para financiar el estadio, obligando al equipo a pagar parte de la factura. Y aquellos en el capital privado argumentan que la NFL se encuentra con una fuente experta para cosas como contratos de transmisión y marketing (aunque la NFL no parece necesitar ayuda en ese frente). Están ansiosos por establecer relaciones con equipos para participar en acuerdos relacionados con la NFL, como nuevos estadios y desarrollos inmobiliarios vecinos.
¿Cuándo se harán los acuerdos?
Los informes de SportsNS han determinado que hay acuerdos con al menos un puñado de equipos listos para firmarse de inmediato si la NFL vota para aprobar la educación física. Por supuesto, los propietarios de la NFL tendrán que ajustar sus cronogramas para cumplir con las reglas que decidan evitar el acuerdo, por lo que esos intercambios podrían retrasarse. La liga puede tener requisitos que eliminen los acuerdos provisionales, como si la liga quiere que las empresas de educación física reduzcan las tarifas que a menudo cobran a las empresas de cartera y a sus propios inversores, o si insiste en comprar la NFL. – Párrafo posterior. Esto último se explica como una forma de revertir el arrepentimiento del vendedor hacia los propietarios.
¿Puedo comprar en grupo?
podría ser. Para ser claros, el propósito de permitir que los inversionistas institucionales sean propietarios de equipos no es permitir que los fanáticos los compren: los Green Bay Packers son el único equipo que se espera. Pero, naturalmente, con la forma en que PE aumenta el dinero que invierte, puede haber una oportunidad para que los fanáticos, al menos aquellos que están acomodados, compren una parte de sus equipos. Hemos visto empresas de PE que invierten en otras franquicias deportivas juntan su dinero de otros fondos, que invierten en el fondo de PE como socios limitados. En general, los LP tienen menos requisitos para revelar a sus inversores individuales porque cada inversor tiene menos propiedad e influencia. Eso significa que algunos fondos obtienen su capital contratando asesores financieros que simplemente asignan el dinero de sus clientes: los llamados inversores minoristas que utilizan asesores para administrar su dinero. Algunas personas ya tienen un pedacito de su equipo favorito de la MLB, NHL y NBA. Una o más de las empresas de capital privado más grandes que se están considerando podrían ofrecer acciones del equipo de la NFL a sus propios clientes de gestión patrimonial, para diferenciar su oferta del resto de Wall Street.
