By
DraftKings ha abierto una nueva línea de crédito de 500 millones de dólares, una medida que facilitará que la empresa obtenga más (y más barata) liquidez si necesita el dinero en los próximos años.
La nueva línea de crédito renovable de $500 millones, tomada esta semana por un sindicato liderado por Morgan Stanley, reemplaza una línea de crédito de $125 millones que la compañía de juegos (Nasdaq: DKNG) celebró en diciembre de 2022 con Bank of California y Citizens Bank. Ha sido descontinuado.
La transición otorga a la empresa más crédito y más flexibilidad a un costo menor, al menos según las tasas actuales, y ahorra dinero en comparación con el acuerdo anterior siempre que el crédito no se agote. Según el acuerdo anterior, DraftKings tenía que pagar la tasa de interés preferencial (la tasa que los bancos cobran a los clientes solventes) más el 1%, que en el momento de escribir este artículo equivalía al 8,75%. Según el nuevo mecanismo, la empresa elegirá la más barata de dos tasas para determinar el interés que debe pagar. Ambas son fórmulas complicadas, pero si es necesario utilizar una parte importante de los 500 millones de dólares, el resultado neto es más barato para que las empresas soliciten préstamos. Según las finanzas de DraftKings y los términos del nuevo contrato de préstamo, la empresa puede pedir prestado dinero hoy al 7,07%.
No está claro si la empresa tiene planes específicos para los fondos, ya sea a través de adquisiciones, iniciativas de productos u otras operaciones. Un portavoz de DraftKings declinó hacer comentarios. La presentación ante la SEC establece que los fondos «podrán utilizarse para fines corporativos generales de la Compañía y sus subsidiarias».
La medida se produce en medio de un flujo constante de fusiones y adquisiciones para la empresa. En febrero, DraftKings anunció que compraría la aplicación de lotería en línea Jackpocket por 750 millones de dólares en efectivo y acciones. En mayo, Oddmaker adquirió Sports IQ Analytics, en agosto anunció un acuerdo para comprar el proveedor de apuestas Simplebet y el mes pasado compró el negocio de precios de golf de Mustard Systems. Los detalles financieros de esos últimos tres acuerdos no fueron revelados.
Las reservas de efectivo de la empresa también disminuyeron. DraftKings finalizó el tercer trimestre de 2024 con efectivo y equivalentes de efectivo por valor de 877,8 millones de dólares, según documentos presentados ante la SEC. Eso es menos que los $ 1.1 mil millones en el mismo momento del año pasado y menos que los $ 2.4 mil millones en el mismo momento en 2021. Parte del efectivo se utilizará para la primera adquisición de la empresa: en julio, la junta directiva de DraftKings aprobó la recompra de la empresa. Mil millones de dólares en acciones Clase A.
«Estamos atentos a los mercados y esperamos actuar de manera responsable», dijo el viernes el director financiero Alan Ellingson cuando se le preguntó a los analistas sobre las adquisiciones. Pero a medida que hagamos la transición a nuestro flujo de caja libre y tengamos más liquidez, debe esperar que seamos más proactivos con futuras adquisiciones.
Si bien los términos de la nueva línea de crédito son actualmente más favorables para DraftKings que la línea anterior, los ahorros se compensarán con tarifas más altas que DraftKings paga al banco por la parte no utilizada de la línea de crédito. El banco cobra la tarifa porque tiene sus propios costos asociados con la concesión de crédito no utilizado a una corporación. Las tarifas de DraftKings se ajustan mediante otra fórmula compleja, pero con el financiamiento y las tasas de interés de DraftKings como están hoy, el resultado neto es que no pedir prestado dinero o pedir prestada una pequeña línea de crédito cuesta más que los términos anteriores, pero pedir prestado más dinero cuesta menos. .
Por ejemplo, si DraftKings pide prestado 50 millones de dólares sobre la línea anterior, la empresa incurrirá en 4,4 millones de dólares al año en intereses y 188.000 dólares en tarifas de línea de crédito no utilizadas. Pedir prestado 50 millones de dólares en la nueva línea de crédito costaría 3,5 millones de dólares en intereses anuales y 1,7 millones de dólares en tarifas de línea de crédito no utilizadas.
Un retiro de 400 millones de dólares le costaría menos a la empresa según los nuevos términos, pero le costaría alrededor de 28,3 millones de dólares en intereses y 375.000 dólares en cargos de líneas no utilizadas. Según el acuerdo anterior, un retiro de $400 millones habría costado alrededor de $35 millones en intereses y $250,000 en cargos de crédito no utilizados, suponiendo que la antigua línea tuviera el mismo límite de $500 millones.
La nueva línea de crédito vence el 7 de noviembre de 2029, momento en el que DraftKings debe reembolsar todos los intereses pendientes, acumulados y impagos.
DraftKings publicó sus resultados del tercer trimestre a principios de esta semana. En una carta a los accionistas, el director ejecutivo Jason Robbins dijo que la compañía está revisando su pronóstico de ingresos para todo el año en aproximadamente 250 millones de dólares debido a los malos resultados de la NFL. En el momento de escribir este artículo, las acciones subieron aproximadamente un 3% en las operaciones del viernes. La acción ha subido aproximadamente un 16% este año.
