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Han surgido nuevas empresas para vender una participación en las ganancias futuras de los atletas, una innovación que permite a los fanáticos comprar acciones de sus atletas favoritos y compartir su éxito. El ángulo de «invertir en un atleta» atrae la participación de los fanáticos con las apuestas deportivas que tienen el potencial de ganar una acción importante como la IPO de Amazon. Pero si bien la idea es nueva para los deportes, se ha probado en otros lugares y la experiencia ha demostrado que es posible que los deportes no tengan el camino más fácil a seguir.
Invertir en atletas adopta el enfoque holístico de dar dinero a ex atletas para que puedan comprar equipos, pagar a los entrenadores y, en general, hacer crecer sus carreras. A cambio, el profesor acepta entregar el 9% o el 10% de sus ganancias a los inversores si triunfan.
«Estamos buscando al próximo Patrick Mahomes o al próximo Tom Brady, y al hacerlo, lo ayudamos a convertirse en el próximo Patrick Mahomes o Tom Brady», dijo en enero Parker Graham, fundador de la última startup Vestibule. entrevista deportiva
Vestible es uno de al menos cinco fondos recientes que ofrecen a los inversores minoristas participaciones en las ganancias futuras de los atletas. La primera oferta de Vestibule aprobada por la SEC fue recortar los contratos de la NFL del LB Baron Browning de los Denver Broncos. A las otras dos ofertas de Finlett aprobadas por la SEC se unieron el prospecto de los Texas Rangers, Echdri Vargas, y Commonwealth Sports, que actualmente está vendiendo participaciones en los ingresos de dos golfistas. También se incluyen Nordensa, una empresa rumana que vende acciones de prospectos de fútbol, y Chisos Capital, que ha utilizado campañas de WeFunder para apoyar al menos a un atleta, JP Woodward, un lanzador de los Staten Ferryhawks independientes. Big League Advance es conocido por ser el primer fondo que tuvo éxito con estos acuerdos, sobre todo con Fernando Tatis, Jr.
Este tipo de transacciones financieras ya están en marcha para pagos de matrículas universitarias a largo plazo, conocidas como Acuerdos de Participación en los Ingresos (ISA, por sus siglas en inglés). La idea es la misma: el dinero va primero al estudiante para pagar la universidad y, a cambio, el estudiante paga un porcentaje de sus ingresos posteriores a la universidad. La experiencia adquirida con la propuesta en el sector sugiere que el estatus regulatorio y legal de estos acuerdos no es fijo.
«Hasta ahora, la industria ha estado estancada porque los reguladores se han negado a emitir ‘si está hecho, está hecho'», dijo por teléfono Jonathan Joshua, un abogado de Nueva York que ha desempeñado múltiples funciones en ISA y finanzas estudiantiles. Trabajó como directora general de Sallie Mae, una corporación que cotiza en bolsa y que respaldaba préstamos privados para estudiantes.
En educación, las ISA suelen ofrecer sumas globales que van del 1 por ciento al 16 por ciento de los ingresos futuros, con tasas más bajas para las profesiones de menores ingresos con plazos de pago más largos y tasas más altas y plazos de pago más cortos para las profesiones mejor pagadas. En el estado de las ISA universitarias, los acuerdos suelen tener algunas salvaguardias, como un requisito de ingreso mínimo para activar el reembolso, así como un plazo fijo y un cierto límite de pago único inicial de múltiples pagos de por vida.
Uno de los principales problemas en educación es que algunos reguladores ven las ISA como préstamos o extensiones de crédito en lugar de acciones de una empresa. Ésa es una distinción importante: si las ISA son préstamos, la Oficina de Protección Financiera del Consumidor puede presentar reclamaciones de todos modos, y la CFPB puede considerar los acuerdos de los atletas como usureros. Después de todo, el 10 por ciento de los contratos de la liga profesional reduce la suma global que estos acuerdos otorgan a los atletas.
Sin embargo, algunas estructuras legales, como si el atleta crea un negocio fantasma para transferir las ganancias, pueden eludir el significado del préstamo a los ojos de los reguladores. En resumen, según Joshua, quien ha sido consultor sobre proyectos de ISA en otras industrias, es un panorama regulatorio confuso con inconsistencias en cómo se aprueban e implementan las ISA. «Hasta ahora nadie ha encontrado una solución segura».
También existen preocupaciones sobre la imparcialidad de los financieros profesionales y bien financiados que, en algunos casos, hacen tratos con adolescentes.
«Están estas personas sofisticadas con mucha información sobre prospectos y luego está este chico de 17 años que no tiene información sobre nada y tiene un sueño y una necesidad ahora», dijo Joshua. “¿En qué momento es justo forzar estas cosas cuando existe esta condenatoria asimetría de información? En la escuela pasaban muchas cosas».
No es un punto insignificante: las ISA han comenzado a perder popularidad desde que llamaron la atención de los reguladores la década pasada. Un comunicado de prensa de 2019 de la oficina de la senadora Elizabeth Warren decía: «Los contratos ISA pueden ser predatorios y peligrosos».
Dicho conflicto puede volverse más evidente si las universidades celebran ISA para atletas mediante la elaboración de sofisticados acuerdos NIL. En educación, las ISA están perdiendo popularidad en parte debido al abuso por parte de algunas instituciones que ven las ISA como una forma de obtener más dinero de sus estudiantes. Esta práctica ha generado enojo entre los legisladores, dijo Joshua. Además, cualquier cláusula que requiera que un atleta practique un deporte, tal vez parte de un acuerdo NIL, puede acercarse incómodamente a la servidumbre involuntaria.
Commonwealth, Finlette y Vestibule tienen cada uno algunas salvaguardias similares a la educación, como la falta de pago por adelantado si el jugador no juega en las ligas mayores. Cada uno difiere en sus detalles, con contratos que cumplen con la SEC que ofrecen límites en dólares, algunos años de reembolso y la opción para que los atletas rescindan el contrato. Finlett, por otro lado, obtendrá las ganancias del béisbol de primer nivel de Vargas durante 25 años en la MLB o las ligas mayores de Japón, Corea y Taiwán sin un tope claro. El acuerdo de Vestible incluye el 1% de las ganancias de Broning en la NFL desde que se incluye su contrato de 2024, lo que significa que las acciones ya están generando algunos ingresos para los inversores. A falta de los de Chisos y Nordensa, no se revelan los términos utilizados por Big League Advance.
A pesar de todas las desventajas, Joshua cree que las ISA también tienen muchos aspectos positivos. “Es como un préstamo con seguro de crédito. ¿Quiero correr todos los riesgos si no sé si tendré éxito? él dijo. Los estudiantes, al igual que los atletas, tienden a subestimar el riesgo de que su carrera no salga según lo planeado. Eso hace que las disposiciones sin comisiones de ISA sean una mejor alternativa a los préstamos tradicionales.
«En última instancia, como sociedad, es apropiado establecer salvaguardias y marcos apropiados para proteger lo bueno y mantener a raya lo malo», dijo Joshua.
