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Cuando las principales ligas deportivas de Estados Unidos comenzaron a abrir sus franquicias a la inversión de capital privado hace cinco años, la medida allanó el camino para que los inversores más ricos del mundo (fondos de pensiones, donaciones y fondos soberanos) reforzaran los valores del equipo y ganaran nuevos terrenos. Detener parte de sus billones de dólares.
Ahora, un nuevo inversor, no tan adinerado, está encontrando la manera de ser propietario de una parte de la franquicia familiar.
«La cantidad de demanda es enorme», dijo en una videollamada Shana Orsic Sissel, fundadora y directora ejecutiva de Brian Capital Management. «En general, la idea de tener cualquier tipo de participación en la propiedad de un grupo, por pequeño que sea, resulta convincente para una persona a nivel personal».
La firma de Sissel con sede en Illinois se especializa en ofertas que ayudan a los asesores financieros a hacer negocios, desde servicios de tecnología hasta la creación de opciones de inversión para que los asesores las ofrezcan a sus clientes. En los últimos años, esas opciones de inversión han incluido permitir a los asesores invertir una parte del dinero de sus clientes en fondos de capital privado que compran como grupo. Los fondos se ponen en contacto con la empresa como parte de su proceso de reunir inversores socios limitados para completar la recaudación de fondos. Banrion transmite la opción a sus clientes de asesoría financiera.
«Siempre recibo un correo electrónico», dijo. «Tengo una lista de espera para el próximo fondo de derechos deportivos».
Al igual que los fondos institucionales y las family offices multimillonarias, la mayoría de los asesores financieros administran dinero para personas con muy poca riqueza: la clase media acomodada: típicamente personas con entre 1 y 10 millones de dólares (el hogar estadounidense promedio es de 1,1 millones de dólares, pero la mediana es). Patrimonio neto de 193.000 dólares según la Reserva Federal). Estos consultores deberían ser similares a ir de puerta en puerta para conseguir negocios: captar a muchos clientes y ganar cada uno de ellos una tarifa modesta. Su mayor competencia son los fondos indexados, donde se puede crear una cartera diversificada con Vanguard o Fidelity y ver un gran crecimiento sin comisiones. La oportunidad de ofrecer a los clientes una inversión única, como una participación minoritaria en un fondo de capital privado, Pro Group, protege a los robo-advisors de la quiebra.
«Honestamente, es una herramienta de desarrollo empresarial», afirmó Sissel. Porque ahora los asesores tienen una razón para hablar proactivamente con un cliente sobre una posible inversión. En cualquier otro caso, podrían haberse opuesto, porque es ilegal, hay documentación complicada y hay que superar ciertos obstáculos. Pero como es un deporte, escuchan.
En estos días, Sissel dijo que su empresa está trabajando principalmente con Kaz Investments, una empresa de inversión temática que posee deportes y envía fondos mutuos. Caz, a su vez, no invierte directamente en franquicias, sino que invierte en fondos de propiedad de deportes profesionales en el fondo deportivo de Arctos Partners. Arctos Fund invierte principalmente en franquicias profesionales minoritarias, incluido el Utah Jazz y matriz de los Devils de hockey y los 76ers de baloncesto. Sissel dice que actualmente está evaluando el Fondo de Oportunidades Deportivas Mark Larry Avenue, que todavía está recaudando capital después de revelar recientemente $445 millones en activos.
Tener una cartera que contenga una parte del club local es una gran ventaja de marketing. «El inversor minorista está más preocupado por si se trata de su equipo favorito, no del próximo gran acontecimiento, ya sea el deporte femenino o el fútbol europeo», dijo Sissel. «Si un cliente puede presumir ante sus amigos, estará más dispuesto a aceptar una tarifa más alta y una transacción más pequeña», dijo Sissel.
Por supuesto, los inversores tienen la opción de adquirir participaciones en algunos grupos profesionales sin la ayuda de un asesor. La popularidad de los Green Bay Packers pertenece a los fanáticos, y equipos como los Bravos, el Manchester United e, indirectamente, los Azulejos, pueden ser propiedad del mercado de valores. Sin embargo, los fondos de capital privado son más exclusivos y poseen participaciones en muchos equipos: hay al menos 16 equipos en las tres ligas principales de América del Norte donde PE tiene una participación, según datos de SportsNS.
Para los asesores, los deportes facilitan que los clientes se sientan cómodos con la falta de liquidez, la complejidad y las inversiones no tradicionales, así como con otras inversiones «alternativas» que no tienen un interés inmediato en los deportes. Esto es importante para la industria porque los asesores se han quedado rezagados con respecto a sus grandes contrapartes de administración de dinero de Wall Street en la asignación de activos de clientes a inversiones no convencionales como capital privado, préstamos privados y bienes raíces. Proporcionar a los asesores financieros opciones de inversión sofisticadas.
Aun así, es menos probable que los pequeños inversores sobrecarguen sus carteras con deportes; las inversiones alternativas casi siempre se comercializan como formas de diversificar una cartera tradicional de acciones y bonos. Banrion dice que las opciones deberían representar el 20% de la cartera en general, y que tal vez el 5% de los deportes, porque está menos relacionado con la economía, es útil si la gente quiere vender para recaudar dinero durante las vacaciones.
Este tipo de inversor no cree que vaya a vender.
«Mientras tu equipo favorito esté allí, puedes presumir ante tus amigos de que eres parte de los Boston Celtics», dijo Sissel. Nunca querrás vender eso… es una inversión del ego.
