By
Los analistas de Fitch Ratings creen que es poco probable que la tan publicitada empresa conjunta entre Disney, Warner Bros. Discovery y Fox tenga un impacto crediticio en las ligas deportivas. Sin embargo, predicen un impacto negativo en su distribución lineal y en sus distribuidores, ya que ofrecer otra opción de streaming podría acelerar el corte de cables.
Dado que la franquicia deportiva en sí no ofertará por los derechos deportivos, su éxito dependerá únicamente de cómo las tres empresas presenten ofertas de forma independiente para futuras ofertas. Las tres compañías (Disney a través de ESPN, WBD a través de TNT Sports y Fox a través de su red de transmisión y cable FS1 y FS2) tienen contratos de varios años con las distintas ligas. Estos acuerdos «son una fortaleza crediticia clave para las ligas, proporcionando estabilidad de ingresos ya que las empresas de medios asumen el riesgo de la participación de la audiencia y las suscripciones», según el informe.
Sin embargo, los directores dijeron que tendrían que sopesar los ingresos adicionales que generaría la empresa conjunta frente a la canibalización de esos flujos de ingresos directos. Los consumidores que se suscriben al paquete skin tienen más probabilidades de abandonar las suscripciones tradicionales de cable y satélite. Esto, en sus palabras, «acelerará la disminución de las ganancias generadas por las plataformas de transmisión lineal existentes, incluidas las redes de cable no deportivas, y aumentará aún más la rentabilidad de las plataformas lineales».
La opinión de Fitch va en primer lugar en contra del objetivo principal de la empresa conjunta de frenar los crecientes costos de los derechos de transmisión. Con las suscripciones lineales en declive, estos grupos de medios esperan encontrar cortadores de cables donde están, fuera del modelo de ingresos tradicional que ha impulsado su industria durante décadas.
Según CreditSites, Disney, WDD y Fox representan el 69 por ciento del mercado de derechos deportivos de Estados Unidos.
Fitch cree que las renovaciones de derechos en el mediano plazo incluirán opciones tanto lineales como de streaming para maximizar el alcance y los ingresos. Citó el acuerdo de la MLS 2023 con Apple, que incluye distribución lineal en el mercado local y el juego de comodines de postemporada de 2023 de los Peacocks. Aunque no está claro si la compañía retendrá los suscriptores de Peacock después del juego, una investigación de Antenna muestra que la transmisión propiedad de Comcast representó el 71% de las suscripciones (2,1 millones de usuarios) del juego.
La alianza ha sido reservada sobre los detalles (aparte del nombramiento de Peter Distad como director ejecutivo) desde que los tres gigantes de los medios anunciaron la formación en febrero. Además del paquete delgado, Disney se compromete a lanzar un servicio separado de ESPN directo al consumidor en 2025.
