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La Liga Nacional de Fútbol, junto con PJT Partners, está liderando el camino hacia la recepción de capital institucional.
La NFL contrató un banco de inversión para que sirviera de enlace entre firmas de capital privado interesadas en comprar una participación en la liga y el equipo, según varias personas familiarizadas con el acuerdo.
La liga abrirá la puerta a la inversión pasiva en capital privado, en una medida que podría moldear drásticamente los valores de las franquicias en la liga deportiva más rica del mundo. Se espera que los propietarios discutan el tema en las reuniones de la liga en Nashville la próxima semana y posiblemente voten sobre una propuesta formal, dijeron dos de las personas, que hablaron bajo condición de anonimato porque los detalles son privados.
Los representantes de la NFL y PJT declinaron hacer comentarios.
La NFL es la última gran liga estadounidense que conserva cualquier forma de propiedad institucional. Si bien los detalles varían según la liga, la NBA, la NHL, la MLB y la MLS han cambiado sus reglas en los últimos cinco años para permitir que sus fondos compren participaciones minoritarias pasivas en sus franquicias.
La mayoría de las ligas tienen restricciones similares sobre qué parte del capital de un equipo puede estar en manos de un fondo institucional y cuántos equipos diferentes puede comprar un fondo. Todos, por ejemplo, permiten a los grupos poseer hasta el 30% del capital social de empresas institucionales. Arctos Partners, Dyal Capital de Blue Owl, Sixth Street y Carlyle se encuentran entre los grupos que han comprado anteriormente franquicias deportivas estadounidenses.
Las reglas finales de la NFL podrían ser más restrictivas. El comité de la NFL encargado de investigar la propiedad de la liga ha pasado meses reuniéndose con grandes empresas privadas interesadas en los deportes, dijeron las fuentes, y ha discutido la apertura a un número limitado de jugadores bajo ciertos términos. Se trata de un modelo similar al que la NBA probó por primera vez antes de expandirse a un formato abierto.
Ese comité se reunió la semana pasada para discutir un marco para permitir que los fondos de educación física ingresen a la liga y planea actualizar a los propietarios en las reuniones de primavera de la liga del 20 al 22 de mayo en Nashville.
Fundado por Paul Taubman, PJT Partners es un banco de inversión centrado en la asesoría con sede en Nueva York, a pocas cuadras de las oficinas de la NFL en Park Avenue. El equipo tiene experiencia en acuerdos deportivos (y no deportivos), incluidas transacciones recientes con OneTeam, la XFL y los Tennessee Titans. PJT tuvo ingresos de 1.150 millones de dólares en el año fiscal 2023, un 12 por ciento más que el año pasado.
Según SportsNS, el valor promedio de un equipo de la NFL es de 5.140 millones de dólares, la mayor cantidad de cualquier liga estadounidense. Según las reglas actuales de la liga, un comprador necesitaría al menos $1,540 millones en efectivo, agregar $1,200 millones en deuda y aún tendría que financiar otros $2,400 millones de sí mismo o de ciertos individuos para comprar el equipo promedio estimado. Poco valor real por su pequeña parte. A medida que los precios de las franquicias siguen aumentando, la propuesta financiera se vuelve cada vez más difícil.
Si bien la NFL se ha resistido a los cambios regulares a esas reglas, muchas de las cuales son más rígidas que sus pares, el ruido se ha vuelto más fuerte en los últimos años. La venta del control de los Denver Broncos y los Washington Chiefs ha planteado dudas sobre si la liga es «demasiado grande para venderla» y actualmente hay varias participaciones minoritarias en el mercado que aún no se han negociado. Incluyen una participación del 24% en Los Angeles Chargers y aproximadamente un 25% de participación en los Buffalo Bills. El multimillonario Ken Griffin estuvo recientemente en conversaciones para comprar una parte de los Miami Dolphins, pero las conversaciones fracasaron.
Ampliar el grupo de compradores de acciones más pequeñas puede aumentar las valoraciones en toda la liga, un hecho que no pasa desapercibido para muchos propietarios. En respuesta a estas tendencias, el año pasado la NFL formó un comité para examinar posibles cambios. El grupo incluye al propietario de los Kansas City Chiefs, Clark Hunt, al presidente del comité de finanzas de la NFL, al propietario de los Cleveland Browns, Jimmy Haslam, al propietario de los Atlanta Falcons, Arthur Badonk, al propietario de los New England Patriots, Robert Kraft, y al propietario de los Denver Broncos, Greg Penner.
Las reglas del capital institucional son laxas incluso en otras ligas. Por ejemplo, el fútbol inglés tiene equipos propiedad de fondos institucionales (Chelsea) o de riqueza soberana (Manchester City). En Estados Unidos, la NWSL vendió recientemente un equipo de expansión (Bay FC) a un grupo dirigido por la firma de capital privado Sixth Street.
Además de la prohibición de dinero institucional, las reglas de propiedad de la NFL incluyen un límite de deuda de $1.2 mil millones para nuevos compradores, un límite sobre cuántos propietarios minoritarios puede tener un equipo y un límite sobre cuánto puede tener el propietario principal de un equipo (30%). . compradores entrantes). El nuevo comité también discutió la resolución de algunas de las leyes.
Las reuniones de propietarios de Nashville vienen acompañadas de algunos anuncios de las grandes ligas. La NFL dijo el miércoles por la mañana que Netflix (Nasdaq: NFLX) será el hogar exclusivo y mundial de dos juegos del día de Navidad a finales de este año, y al menos un juego de Navidad en 2025 y 2026. Todos los equipos 2024 se lanzarán en su totalidad el miércoles por la noche. Timelines, una revelación del «Super Bowl» tanto para la venta de entradas como para los grupos de redes sociales.
