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Si observa el grupo de firmas de capital privado aprobadas por la NFL el martes, notará que una de ellas es diferente a las demás.
Entre un grupo de titanes similares al capital privado y más de dos billones de dólares en activos (Blackstone, Carlyle, Ares entre ellos) surgió Dynasty Equity. Es una empresa relativamente nueva (hizo su primera inversión hace 11 meses) y tiene unos activos bajo gestión relativamente pequeños de 343 millones de dólares, según documentos regulatorios publicados hace dos semanas. Sin embargo, es una de las siete empresas de capital privado a las que se les permite invertir en franquicias de la NFL, un privilegio que elude al menos otras tres empresas mejor capitalizadas y conocidas.
Una relación de larga data con la NFL por parte del propietario mayoritario de la dinastía, Don Cornwell, distingue a la organización de otros competidores mucho más grandes.
Es posible que algunas empresas autorizadas de PE se hayan esforzado por presentarse a la liga: CVC, con sede en Luxemburgo, y Carlyle Group, que tiene sólo una inversión deportiva (el Seattle State de la NWSL), tenían una cartera total de 435 mil millones de dólares. Para explicarse: quizás nadie involucrado en educación física sea más conocido en la NFL que Cornwell. Incluso el corredor del Salón de la Fama del Fútbol Americano Curtis Martin, parte de la dinastía Ludis autorizada por la liga, que comenzó a jugar en la NFL en 1998, tiene poca conexión con la liga.
Los vínculos de Cornwell con la NFL se remontan a 30 años completos, aunque menos de tres años después fundó una dinastía con el multimillonario Jonathan Nelson, mejor conocido por coordinar el gigante de educación física Providence Equity.
Cornwell se negó a hacer comentarios para este perfil a través de un portavoz. Sin embargo, el ejecutivo ha sido un orador frecuente en televisión y en paneles, incluso en el proveedor de información de mercado Bloomberg, el Instituto Milken y la conferencia anual de inversión en deportes de SportsNS. Esas apariciones, junto con información disponible públicamente en el sitio web de Dynasty y LinkedIn, brindan al menos una visión parcial del hombre que ahora es el banquero más influyente de la NFL.
cornwell «Parte de tener una carrera exitosa es encontrar el puesto adecuado, y he sido muy afortunado de tener el puesto que elegí para trabajar con personas que me han enseñado y asesorado», dijo Cornwell en 2018.
Uno de estos asientos Llegó en 1994, dos años después de graduarse de Harvard, cuando Cornwell comenzó una carrera en la NFL, trabajando como analista senior en temas que incluían nuevos medios y reubicación de franquicias. en el año Dejó ese trabajo en 1996 para obtener un MBA en Stanford, pero tras una larga carrera en Morgan Stanley, volvió a trabajar con la liga, ascendiendo al rango de director general y liderando la práctica de inversión deportiva global del banco.
Durante sus 15 años en Morgan Stanley, Cornwell asesoró a la familia Wilson en la venta de sus cuentas a Terry y Kim Pegula y recapitalizó a la familia Rooney, permitiéndoles comprar la participación de ciertos miembros de la familia en los Steelers.
De hecho, la familia de propietarios de la NFL que busca formas de proporcionar salidas a los accionistas es una de las razones detrás de la aprobación de la inversión en PE el martes. Cornwell ha trabajado con la MLB, la NBA, los Texas Rangers y como importante consultor de accionistas en Maple Leaf Sports and Entertainment, entre otras transacciones deportivas y de medios.
en el año En 2015, Cornwell dio otro gran paso en su carrera: dejó la comodidad de un megabanco de Wall Street para convertirse en el octavo empleado de PGT Partners, donde continuó asesorando a equipos y ligas deportivas sobre cuestiones de financiación y propiedad. Aunque dejó PJT para lanzar Dynasty, permanece en la junta directiva de la actual empresa de 3 mil millones de dólares (capitalización de mercado). PJT recientemente sirvió como asesor de la NFL en el proceso de auditoría de la firma de educación física.
La transición de asesor a inversor se produjo a principios de 2022, cuando Cornwell y Nelson formaron una dinastía. En diversas entrevistas, el ejecutivo explicó que la apertura de las apuestas deportivas, el streaming e incluso el paso a la inversión de PE en equipos y ligas ha cambiado las perspectivas de crecimiento de las franquicias deportivas.
«Era, como usted dice, un tipo rico al que le gustaba ser dueño de un equipo», dijo un entrevistador en video a Bloomberg. 2021. “Ahora tienes todos esos aspectos pero nuevas tecnologías disruptivas… [and] Ahora permítanme sugerir algunos avances reales basados en los cambios mundiales en curso en nuestra relación con las cosas que todos amamos en los deportes.
Cornwell y Nelson estaban decididos a hacer tratos. La firma de 21 personas tiene dos inversiones notables: la participación accionaria de Dynasty entre 100 y 200 millones de dólares en el Liverpool FC y el capital en la liga de golf TMRW Sports de Tiger Woods y Rory McIlroy, TMRW Sports, como parte de su empresa. Según S&P Global Market Intelligence, se han recaudado al menos 75 millones de dólares en financiación de riesgo de al menos 14 empresas.
La llegada de la NFL podría significar la aceleración de un acuerdo de dinastía, especialmente porque la liga parece encajar en la filosofía de Cornwell de proporcionar equipos y ligas de educación física.
«Veo tres razones por las que el capital privado existe en los deportes y en qué se centra», dijo Cornwell en la conferencia del Instituto Milken en diciembre en Abu Dhabi. «El grupo número uno está comprando; estos son cheques grandes… se necesita más capital. Lo que veremos con el tiempo es que los individuos seguirán comprando estos grupos, pero estarán respaldados por capital institucional».
El número 2 son los problemas de flujo de caja con los grupos de propiedad familiar, dijo. «Muchos de estos propietarios no son ricos. Lo son porque tienen este papel, pero no tienen muchos activos líquidos para el resto de sus vidas», afirmó.
«La tercera cosa, y esto es algo que me entusiasma mucho, es que el mundo del entretenimiento y el consumo de entretenimiento están cambiando. Muchos propietarios, especialmente en Norteamérica, que están en su tercera y cuarta generación, tal vez no ser así de sofisticado y necesitan ayuda».
