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El año pasado, Michelle Kang compró el Washington Spirit de la Liga Nacional de Fútbol Femenino en un acuerdo que le costó al club 35 millones de dólares después de verse envuelto en el escándalo de abuso en curso de la NWSL. El precio sorprendió a los analistas que señalaron la tarifa de expansión de NWSL de 2 millones de dólares en San Diego hace ocho meses, así como la oferta de Ghost Runner de Todd Boyley. El valor era casi 10 veces los ingresos del fantasma.
Un año después, nadie está orgulloso de Kang. Por primera vez, nuestra lista de valoraciones muestra que los valores de las franquicias de la liga están aumentando. La NWSL acaba de conseguir un acuerdo de 53 millones de dólares para un equipo de expansión en Boston, después de cerrar un acuerdo similar para un club del Área de la Bahía en abril. Las Chicago Red Stars, consideradas ampliamente como la franquicia más débil de la NWSL, se venderán por más de 30 millones de dólares, mientras que la joya de la corona de la liga, Angel City FC, está recaudando efectivo en un estimado de 200 millones de dólares.
En ocho años, el acuerdo con Kang podría verse como la versión de la NWSL de la compra de Ballmer en la NBA.
En el año En 2014, el ex director ejecutivo de Microsoft, Steve Ballmer, se separó del 10 por ciento de su fortuna para comprar Los Angeles Clippers por 2 mil millones de dólares, después de que una cinta filtrada de los comentarios racistas de Donald Sterling forzara la venta dos meses después. El acuerdo rompió el récord anterior establecido un mes antes en 550 millones de dólares para los Milwaukee Bucks, y fue al menos un 25% más alto que cualquier otra oferta. Ballmer pagó 12 veces las ganancias del equipo, los cinco acuerdos anteriores de la NBA se completaron con un promedio de cuatro veces las ganancias.
Los Clippers ahora valen más de $4 mil millones después de que Ballmer confirmó el Intuit Dome, un nuevo estadio que se inaugurará el próximo año, y la NBA vio otro acuerdo televisivo de gran éxito. El libro de jugadas de Ballmer podría servir como modelo para Kang y la NWSL en su conjunto, que a su vez se está acercando a nuevos acuerdos televisivos a medida que varias franquicias se están embarcando en actualizaciones puntuales.
Durante los últimos dos meses, Sportico habló con más de 30 personas dentro y alrededor de la NWSL, incluidos propietarios de equipos, ejecutivos, banqueros, abogados, inversores y consultores de medios, para exponer los cambios financieros y lo que le espera al fútbol femenino estadounidense.
El valor promedio de las ventas de «control» para los 12 equipos que juegan esta temporada es de $66 millones según nuestros cálculos. Los equipos generarán un estimado de $112 millones en ingresos de la temporada regular en 2023, y los playoffs se sumarán a las arcas de los equipos clasificados. Cada equipo de la NWSL está perdiendo dinero (no muy diferente de la MLS o la EPL), pero un nuevo grupo propietario ha ingresado al deporte con grandes ambiciones, listo para invertir en jugadores, instalaciones y experiencias para los fanáticos.
El director ejecutivo de Sixth Street, Alan Waxman, dijo a Sportico en abril, después de que Private Equity cerrara un acuerdo para convertirse en el principal inversor en el grupo de expansión del Área de la Bahía, «todo lo que indica que algo está estructuralmente infravalorado estaba recibiendo luz verde». “Hay una gran tendencia estructural aquí, donde la economía aún tiene que ponerse al día con la realidad. Los datos se están recuperando de la página.
Sueño de California’
Ningún club tiene mayores ambiciones que el Angel City FC, que no sólo es el club más valioso de la NWSL, sino que con 180 millones de dólares puede ser el equipo femenino más valioso del mundo en cualquier deporte. Ofrece procedimientos de propiedad y operación más parecidos a los de una startup o una empresa de tecnología que a los de un equipo deportivo. ACFC recaudó fondos antes de jugar un partido de la ronda de la «Serie A» en abril de 2021 con una estimación superior a los 100 millones de dólares.
«Aún recuerdo mi primera reunión de la junta directiva, y la mayoría de los propietarios piensan que sus equipos son organizaciones benéficas en lugar de negocios de valor», dijo el principal inversionista del ACFC, Alexis Ohanian, en una entrevista telefónica. «Cuando pones un límite como ese a algo, ¿qué esperas que suceda? Vas a tener un desempeño inferior y vas a tener un rendimiento inferior. Creo que ha sido fantástico en esta nueva era de propiedad, porque todos comparten nuestra mentalidad». , es decir, no estamos haciendo esto por caridad.
Ohanian ha sido emprendedor desde que se graduó de la universidad y cofundó Reddit y la firma de capital de riesgo Seven Seven Six. «Había mucha energía para tratar el fútbol profesional femenino en Estados Unidos como un negocio real con un enorme valor empresarial», dijo. «Ahora hay mucha gente que ve este potencial y ha seguido adelante, y eso me encanta».
El ACFC tiene 16.000 abonados para la temporada y lideró la NWSL con un promedio de 19.105 aficionados en su primera temporada en 2022, más del doble que cualquier otro club además de Portland. Angel City ha abierto acuerdos de patrocinio a un ritmo sin precedentes, centrándose en patrocinadores tradicionales como Chevrolet, Gatorade, PNC y BMO, pero también en patrocinadores femeninos centrados en el consumidor, incluida la marca de zapatos Birdies y Archer Rice Bottled Wine, respaldado por Elizabeth Bank. Los ingresos totales de esta temporada se estiman en $31 millones, de los cuales $11 millones provienen de patrocinadores, más que algunos equipos de la MLS.
Angel City volverá al mercado en 2023, recaudando fondos a un costo de alrededor de 200 millones de dólares, según múltiples fuentes familiarizadas con los planes del club. La ACFC no quiso hacer comentarios sobre valoraciones o financiación, pero tiene el objetivo de convertirse en el primer club de mil millones de dólares en deportes femeninos.
Cara Nortman fue directora general de la firma de capital riesgo Upfront Ventures y cofundó ACFC con Julie Urman y Natalie Portman. Este año, Northman lanzó un nuevo fondo con la ex socia de Causeway, Jasmine Robinson, para invertir en franquicias deportivas femeninas y negocios adyacentes. La Colección Imperial había planeado recaudar 100 millones de dólares, pero cerró el fondo un 40 por ciento más de lo previsto. Monarch ha realizado su primera inversión, una participación minoritaria en la franquicia más nueva de NWSL en Boston.
«Angel City me despertó», dijo Northman en una entrevista en video. «Entiendo que esto está en el lado correcto de las tendencias de consumo, las comunidades de consumidores y lo que está sucediendo en el mundo».
El San Diego Wave ingresó a la NWSL con menos popularidad y respaldo de celebridades que la Ciudad de los Ángeles, pero tienen mucho dinero para el propietario Ron Burkle, el propietario controlador más rico de la liga, que tiene un valor de 3.100 millones de dólares según Forbes.
The Wave jugó el año pasado en el campus de la Universidad de San Diego, pero se mudó al recién inaugurado Estadio Snapdragon de San Diego State a fines del año pasado. El Turbo tiene una asistencia líder en la liga esta temporada con casi 20.000 aficionados por partido, muchos de ellos allí para ver a la veterana estrella estadounidense.
«Alex Morgan es el mejor jugador del fútbol profesional en este momento», dijo Jill Ellis, presidenta del Wave, en una entrevista telefónica. Ella es un factor clave detrás de nuestros sólidos números de asistencia, no sólo en nuestros partidos en casa sino también cuando jugamos fuera de casa.
Los ingresos por mercancías y patrocinios aumentaron en el año 2 de la segunda ola, y se espera que los ingresos totales superen los 16 millones de dólares esta temporada antes del torneo. El club ha sido un gigante de las redes sociales como el mejor club de Nueva Zelanda en términos de visualizaciones de videos y participación; solo el Inter Miami de Lionel Messi ocupa un lugar más alto en visualizaciones de videos entre los clubes de la MLS, según Blinkfire Analytics.
The Wave está valorado en 90 millones de dólares según el recuento de Sportico, sólo superado por Angel City.
Ventas grupales
Mientras que Angel City y San Diego representan la cima de la tabla financiera de la NWSL, Chicago es el último club indiscutible, ganando un 34% menos que el siguiente club más bajo. Pero la transferencia del ex propietario Arnim Whistler al equipo de Laura Ricketts ha dejado a las Estrellas Rojas con la esperanza de convertirse en una monstruosidad financiera y organizativa para la liga. Las Estrellas Rojas fueron puestas a la venta después de que el club se involucrara en una serie de investigaciones sobre abusos y malas conductas generalizadas en la competición de fútbol femenino de Estados Unidos.
Ricketts, el propietario de los Cachorros de Chicago, compró el equipo por 35,5 millones de dólares en un acuerdo que incluía algunas condiciones difíciles para realizar el pago completo, pero un equipo con profundos vínculos con Chicago está invirtiendo 25 millones de dólares para mejorar todo lo relacionado con el equipo. Es sólo un juego, pero la asistencia en el primer juego de la era Ricketts fue el doble del promedio de la temporada.
Las Estrellas Rojas están valoradas en 40 millones de dólares por Sportico y ocupan el último lugar de la liga. Esa calificación ahora representa el «valor fijo» para un puesto en la NWSL.
«Los propietarios y Jessica Berman han hecho un excelente trabajo generando confianza», dijo Steve Horowitz, cofundador de Inner Circle Sports, quien dirigió los procesos de expansión de Boston y el Área de la Bahía y representó a Whistler en la venta. “Estamos viendo una actividad empresarial sin precedentes, multitudes que baten récords y una sensación entre los inversores de que esta liga está en camino a algo grande. Combinado con un contrato de medios pendiente, uno tiene la tormenta perfecta.
Hay dos equipos más de la NWSL actualmente en el mercado: los Portland Thorns ($65 millones, cuarto lugar) y el OL Reign ($49 millones, octavo). Ambos clubes tienen múltiples postores y la esperanza es tener nuevos propietarios para fin de año. Portland contrató a BDT y MSD para llevar a cabo el proceso, mientras que Seattle recurrió al equipo de Raine de forma adecuada.
Antes de San Diego y ACFC, los Thorns eran el club estrella de la NWSL dentro y fuera del campo, con una asistencia líder en la liga y tres campeonatos más que cualquier otro equipo. Merritt Paulson puso el club a la venta después de que el Informe Yates detallara los abusos en el fútbol. Separar el equipo de MLS Timbers abre oportunidades de ingresos adicionales para los propietarios posteriores con colecciones y patrocinios. Los ingresos de Rein se encuentran en la mitad superior de la liga, pero están plagados de condiciones del estadio. En el Lumen Field juegan los gigantes Seattle Seahawks y Sounders FC.
Los precios de Sportico son para ventas reguladas, pero grupos más allá de Angel City han podido encontrar mercados con valoraciones más altas. Representa una reversión de las tendencias históricas que incluyen ofertas de socios limitados. Ahora bien, en ciertos casos se puede aplicar si muchas personas son menos sensibles a las tasaciones y están dispuestas a emitir cheques de seis o siete cifras para formar parte del grupo propietario. No hay asiento en la mesa para estos inversores de la NFL o la NBA, cuyos valores ascienden a miles de millones.
El North Carolina Courage (52 millones, séptimo) recaudó $15 millones este verano con un tope salarial de $66 millones, y más clubes se dirigen al mercado para recaudar dinero para respaldar sus inversiones.
Sixth Street planea invertir $125 millones, incluida una tarifa de expansión de $53 millones, para lanzar el equipo Bay FC para la temporada 2024. La inversión es una revelación porque la empresa de educación física definitivamente no está interesada en esto, lo que es una razón falsa para apoyar el deporte femenino. Waxman cree que el fútbol femenino en Estados Unidos podría estar a la par del fútbol profesional en la próxima década: el equipo promedio de la MLS vale 582 millones de dólares. Señaló lo que cambiaría las reglas del juego si se concentrara en la liga masculina (99% del dinero para deportes, publicidad, patrocinio, medios, dólares de inversión, etc.) y moviera esa proporción a 90-10.
«En cinco años», pregunta la gente, «¿por qué no fue obvio cuándo sucedió esto?» Ellos dicen.
Angie y Chris Long apuestan fuerte por el fútbol femenino. Los actuales propietarios de Kansas City abrirán un estadio privado de 120 millones de dólares el próximo año. Será el primer estadio construido específicamente para un equipo de la NWSL y el primero de su tipo en el centro de Kansas City. Al controlar todas las fuentes de ingresos, incluidos los eventos ajenos a la NWSL, se espera que duplique con creces sus ingresos actuales de 10 millones de dólares el próximo año. El año pasado abrió por primera vez un centro de formación para un grupo de apoyo a mujeres.
«Lo que tengo presente es que es la ayuda la que finalmente cambia las probabilidades y crece, y eso lo hemos visto a través de la MLS», dijo Angie Long en una entrevista telefónica. «Cuando estás en tu propia casa, es muy interesante desde la perspectiva de un aficionado».
Longs construyó la firma de inversiones Palmer Square Capital Management, con sede en Kansas City, de 13 millones de dólares en activos en 2009 a 29 mil millones de dólares en la actualidad. «Hemos sido parte de algo grande que está creciendo y está creciendo rápidamente», dijo Long. «Somos inversores, siempre pensamos en el retorno de las inversiones y queremos hacer crecer el deporte. No hizo falta mucha inversión para desarrollar realmente lo que es un gran producto».
Se puede decir que la historia de la NWSL se remonta sólo a los primeros minutos. Comenzó a jugar en 2013 después de no poder pasar de las cinco temporadas anteriores de la liga femenina. US Soccer es esencialmente una extensión del fútbol americano, que fundó la liga. El Órgano Rector dirige la oficina principal de la liga y financia a más de 20 jugadoras para brindar oportunidades profesionales a los miembros del Equipo Nacional Femenino de EE. UU., que se distribuyen equitativamente entre los clubes de toda la liga. El mantra más asombroso: no fallarás. Lo que significa: no gastar demasiado dinero.
Eso está cambiando con los nuevos propietarios y el fin de la afiliación de U.S. Soccer después de la temporada 2020. Jessica Berman ha transformado la oficina de la liga desde que fue contratada como comisionada el año pasado y ha recibido excelentes críticas. Los equipos podrán invertir las ganancias del aumento de la tarifa de expansión, y cada equipo recibirá una asignación inicial de 5 millones de dólares en 2023.
Pero a pesar del proceso de revisión, la NWSL sigue siendo una ganga relativa al menos en una métrica. El multiplicador de ingresos es un criterio de valoración para un equipo deportivo y ha aumentado en los últimos años debido a los contratos de medios y la devaluación de los activos. Los clubes de la NWSL reciben un promedio de 7,1 veces los ingresos, lo que los sitúa entre la NFL y la MLB. Sigue siendo un gran descuento para los equipos de la MLS con múltiplos de 10,2.
imagen de televisión
La NWSL enfrenta una mayor competencia de las ligas de fútbol europeas como la WSL de Inglaterra, pero la liga marcó varias casillas este año para reforzar su futuro, incluidos tres equipos de propietarios sólidos en Boston, Salt Lake City y una franquicia de expansión. El Área de la Bahía actualmente tiene planeada una oferta más para formar 16 equipos, pero todavía queda un elemento importante en la lista de tareas pendientes de la liga en 2023: un contrato televisivo.
El contrato de 1,5 millones de dólares al año con CBS comienza en 2020 y expira después de esta temporada; un acuerdo que expiraba con Twitch a principios de este año impulsó los ingresos anuales por transmisión por encima de los 2 millones de dólares a principios de este año. El acuerdo actual supone una pérdida de dinero para la NWSL porque tiene que pagar los costes de producción. La liga quiere anunciar un nuevo acuerdo antes del partido de campeonato de la NWSL el 11 de noviembre. El juego por el título del año pasado pasó a ser premium en CBS después de que Ali Financial interviniera como patrocinador. El partido atrajo a 915.000 espectadores, un aumento del 71 por ciento respecto al año pasado. Este año vuelve a su horario original.
«Están en el nivel más alto en términos de demanda de marca», dijo el consultor de medios de Octagon, Daniel Cohen, en una entrevista telefónica.
Según múltiples fuentes, ESPN es un fuerte candidato para el paquete de juegos masivos. Estos podrán transmitirse en los canales lineales de ESPN, así como en la plataforma de streaming ESPN+. Espere al menos una o incluso dos esculturas más para otro compañero de corriente y/o línea. El valor anual del nuevo paquete aún no está claro, pero la liga confirmará al menos 10 veces el acuerdo con CBS.
Los dólares son importantes para cualquier estudio de inversión, pero la mayoría de los grupos predican la importancia de la relevancia y llegan al siguiente acuerdo. 250.000 dólares adicionales por club no cambiarán drásticamente el panorama financiero del equipo, pero la exposición más amplia proporcionará beneficios con los patrocinadores a nivel local. Después del nuevo acuerdo televisivo, las entradas y los patrocinios seguirán siendo la mayor parte de los ingresos del club NWSL.
«Si soy un comprador de red o plataforma de NWSL, intento colocarla en una plataforma que sea igual de aire a aire y que tenga un mayor alcance», dijo Cohen. Este activo y ese es el retorno de la inversión para una empresa de medios en estos días: dólares de publicidad y patrocinadores.
Un patrocinador que ha expresado su apoyo a la NWSL y los deportes femeninos es Ali. El año pasado, el banco con sede en Detroit se comprometió 50/50 con los medios a igualar el gasto en medios en deportes masculinos y femeninos durante cinco años. Está adelantado a lo previsto y se espera alcanzar 60/40 para fin de año. Era 90/10 antes de la incautación.
Andrea Brimmer, CMO de Ally, dijo en una entrevista: «Existe cierto riesgo de hacer una declaración tan audaz en términos de responsabilidad». Y no es fácil sólo por la falta de medios. Así que hay que trabajar muy duro para preparar paquetes de medios para honrar ese compromiso».
Brimmer dijo que otras marcas, incluidas Google, Michelle Ultra, State Farm, Nike y Delta, han expresado interés en compartir estrategias. En cuanto al próximo paquete de medios de la NWSL, espera una «expansión significativa de la transmisión» con «una mejor cobertura» y una mayor dimensión de la liga.
«Aún estamos en los primeros días y hay mucho más por venir», dijo Ohanian sobre la liga en su conjunto.
