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El capital privado es tan estadounidense como el béisbol y el pastel de manzana. El PE tal como lo conocemos ha crecido exponencialmente desde el final de la Segunda Guerra Mundial y se ha convertido en un fenómeno global con más de 3,2 billones de dólares en activos bajo gestión, según Bain & Co.
PE se ha interesado en invertir en franquicias deportivas sólo en los últimos años; la primera transacción se produjo en 2006, cuando tres fondos privados compraron el equipo de fútbol francés Paris Saint-Germain. Desde entonces, la industria ha estado buscando comprar propiedades deportivas trofeo, hasta el punto de que han surgido una serie de fondos de capital privado exclusivamente deportivos, que buscan ingresar a las ligas más importantes del mundo, como la Major League Baseball.
¿Se permite al capital privado poseer equipos de la MLB?
Los fondos de PE no pueden poseer directamente un equipo de la MLB, pero se les permite comprar participaciones minoritarias en clubes de béisbol.
En el año En 2019, la MLB fue una de las primeras ligas norteamericanas en abrir su nivel de propiedad a la financiación institucional. Actualmente, la MLB no permite la propiedad corporativa (las excepciones actuales, como los Azulejos, están protegidas), pero la comodidad de la liga con las instituciones como propietarios puede provenir de su larga historia de propiedad corporativa, con los Angelinos, Bravos, Cardenales, Cachorros, Marineros y Yankees. en gran parte bajo control institucional entre los equipos bien administrados.
• Según informa SportsNS, según la ley actual, un fondo de capital privado puede poseer hasta el 15% de una franquicia, sin límite en el número de clubes en los que puede invertir un fondo. Criterios de propiedad para inversores institucionales • Sobre una base de grupo, ningún franquiciado puede vender más del 30% del capital a un PE.
El atractivo de permitir a los inversores institucionales comprar acciones de equipos ha aumentado los valores de los equipos de la MLB en las últimas décadas. Cuando George Steinbrenner compró los Yankees en 1973, pagó sólo 10,3 millones de dólares a la CBS, que vendió el club con pérdidas (el precio de compra equivale hoy a 76 millones de dólares). Ahora, los Pinstripers son la franquicia más valiosa del béisbol, con un valor de casi 8 mil millones de dólares. , según el último ranking de SportsNS MLB. Según datos de SportsNS, el valor promedio de un club de la MLB vale 2.640 millones de dólares, un 34% más en cuatro años.
Hay un número limitado de multimillonarios dispuestos a desembolsar una buena parte de su riqueza para poseer un equipo. Es difícil encontrar a alguien dispuesto a entregar cientos de millones de dólares a una franquicia minoritaria cuando lo único que obtiene es un buen asiento en el estadio y una pelea en el estacionamiento. Permitir una compra de capital privado facilita que los propietarios existentes recauden dinero y que los socios comanditarios existentes abandonen su participación cuando sea necesario.
¿Qué grupos tienen inversores de capital privado?
No es necesario revelar la propiedad de PE; solo los Atlanta Braves cotizan en bolsa y deben revelar quiénes son sus principales accionistas (los Toronto Blue Jays son propiedad de la empresa de medios canadiense que cotiza en bolsa Rogers Communications).
Sabemos que varios grupos cuentan entre sus filas con accionistas de capital privado.
• Boston Red Sox (Arctos Partners, RedBird Capital): Arctos y RedBird invirtieron en el Fenway Sports Team, el equipo matriz del equipo.
• Los Angeles Dodgers (Arctos)—Aunque la mayoría de los propietarios se llaman a sí mismos Guggenheim Baseball Management, el equipo no es un vehículo para la firma Guggenheim PE en la que los propietarios de los Dodgers son ejecutivos.
• Cachorros de Chicago (Osos)
• Gigantes de San Francisco
• Astros de Houston (Osos)
• Padres de San Diego (ARCTOS)—Otra firma de capital privado, Ares Capital Management, tiene deuda senior garantizada en la franquicia, un tipo de título que puede convertirse en capital bajo ciertas circunstancias, como por ejemplo en caso de incumplimiento de pago.
