By
Los Ottawa Senators estuvieron en el mercado hace 12 meses. Si se trata de un agente de bienes raíces que vende una casa, el listado puede incluir cosas como «necesita cariño» o «cómoda» o «muchas opciones». Ottawa llega a la sexta temporada consecutiva con récord perdedor y sin juegos; Estar en el cuarto nivel inferior; Sólo los Arizona Coyotes, que juegan en un estadio universitario, registraron ingresos más bajos la temporada pasada; Y el club necesitaba, y todavía necesita, desesperadamente un nuevo estadio.
Sin embargo, esta solución provocó una guerra de ofertas que atrajo a nombres audaces como Ryan Reynolds, Snoop Dogg y The Weeknd. Más de una docena de grupos de inversores dieron una paliza al grupo y nueve presentaron ofertas. Finalmente se vendió a un grupo liderado por Michael Andlauer por 950 millones de dólares.
La NHL no tiene el entusiasmo de la NBA ni los acuerdos mediáticos de gran éxito, pero los valores de sus franquicias están aumentando rápidamente con grandes adquisiciones en la parte inferior de la tabla financiera.
Sportico habló con más de 30 personas dentro y alrededor de la NHL durante las últimas cuatro semanas para evaluar la salud del deporte. El grupo promedio tiene un valor estimado de 1.310 millones de dólares, un 29 por ciento más que hace un año. El valor total de los 32 clubes de la NHL, incluidas las participaciones en bienes raíces, sedes, cadenas de televisión y participaciones relacionadas con los equipos, es de 41.900 millones de dólares. Haga clic para encontrar la clasificación de los 32 equipos o ver datos que comparen los equipos.
Los Toronto Maple Leafs ocuparon el primer lugar con 2.650 millones de dólares, seguidos por los New York Rangers (2.450 millones de dólares) y los Montreal Canadiens (2.270 millones de dólares). Nuestras estimaciones son precios de venta de control, en lugar de inversiones limitadas de socios, la base del cálculo de los múltiplos de ingresos. El calendario y los detalles de los 32 equipos de la NHL se pueden encontrar aquí.
«Los equipos deportivos son como los mejores modelos de negocio de SAS si se hacen bien», dijo Ted Leonsis, propietario mayoritario de Monumental Sports & Entertainment, en la conferencia Invest in Sports de Sportico el mes pasado. » la razón [SAS firms] Son muy útiles porque tienen una comunicación continua, repetitiva y predecible en el tiempo.
Ventas grupales
Eugene Melnyk compró los Senators hace dos décadas por 92 millones de dólares, y sus herederos vendieron el equipo por 10 veces más. El precio fue aproximadamente siete veces los ingresos de Ottawa en 2022-23 de 139 millones de dólares. A modo de comparación, los 10 equipos de la NHL vendidos entre 2011 y 2020, con la excepción de las transacciones de Maple Leafs (2012) y New York Islanders (2014), se valoraron entre dos y cuatro veces sus ingresos respectivos. Los ingresos aumentan desde los Penguins de Ottawa-Pittsburgh (2021) y los Nashville Predators (2023), que cotizan a un promedio de 4,5 veces los ingresos, hasta las ventas de los dos equipos.
Ottawa, por otro lado, tiene la oportunidad de asegurar un nuevo estadio y la oportunidad de comprar una franquicia de la NHL en Canadá: los Leafs negociaron por última vez y fueron la única transacción de la NHL por aproximadamente $1 más que los Senators. Billion Rogers Communications y BCE compran Maple Leaf Sports & Entertainment.
El acuerdo de Ottawa sigue una tendencia en la NFL, NBA y MLS. Durante la mayor parte de la década, la disparidad en el valor de los equipos deportivos creció, a medida que aquellos en mercados atractivos cobraban primas cada vez mayores en comparación con los clubes menos atractivos. Pero más recientemente, el precio de entrada, o «precio fijo», de un equipo en estas ligas ha aumentado, lo que ha provocado que los equipos que se encuentran al final de la tabla financiera negocien para obtener más ingresos que aquellos en mejores mercados en algunos casos.
Ayuda que el panorama de ganancias haya mejorado en la mayoría de estos clubes, incluso el flujo de caja de Ottawa fue positivo la temporada pasada. Hay que darle crédito a acuerdos de negociación colectiva más favorables a los propietarios, así como a un reparto de ingresos por parte de la NBA y la NHL: los equipos de bajos ingresos de la NHL se embolsaron casi 300 millones de dólares en el plan de la NHL la temporada pasada, y los subsidios anuales deberían alcanzar los 400 millones de dólares durante las próximas dos temporadas. El valor de escasez de estas propiedades, ya sea en Nueva York u Ottawa, se aprecia mejor haciendo de cualquier asiento a la mesa un bien valioso.
Más del 60% de los equipos de la NHL valen entre 880 millones y 1,250 millones de dólares, según cálculos de Sportico. La NBA y la NFL están en universos separados, y la mayoría de los valores de la NHL se ubican entre los mejores equipos de la MLS y la mitad inferior de la tabla financiera de la MLB.
Al menos otros cuatro equipos de la NHL han vendido al menos el 5% de sus participaciones minoritarias en los últimos seis meses, lo que arroja luz sobre varios aspectos del deporte. Estas transacciones de LP podrán realizarse con una prima o un descuento sobre la venta del control, según sea el caso.
La NHL aprobó inversores privados a finales de 2021 y este verano, Arctos Sports Partners cerró su segunda inversión en Tampa Bay Lightning. El doble-doble requirió una disculpa especial de la oficina de la liga por exceder el límite del 20% que Arctos podía poseer en un equipo individual. El acuerdo estaba valorado en 1.400 millones de dólares, aunque la empresa de capital riesgo obtuvo al menos un descuento LP del 20% por esa valoración. Arctos ha invertido en Minnesota Wild, así como en New Jersey Devils y Pittsburgh Penguins a través de sus respectivas compañías, Harris Blitzer Sports & Entertainment y Fenway Sports Group.
En junio, el fondo soberano de Qatar, Qatar Investment Authority (QIA), compró una participación del 5% en Monumental Sports, que incluye a los NBA Wizards, NHL’s Capitals y WNBA’s Mystics, por 4.050 millones de dólares. Fue la primera inversión de un fondo soberano en un equipo de la NHL. Al igual que con las inversiones de PE, estos acuerdos suelen tener el 20% de un único fondo y el 30% de múltiples fondos. Serán participaciones pasivas sin representación en el consejo de administración del grupo.
La sequía de la Copa Stanley de los Maple Leafs ya lleva 56 temporadas, pero por tercer año consecutivo el equipo ha sido clasificado como el club más valioso del hockey por Sportico, según un consenso entre los expertos. Es la única franquicia de hockey en Canadá, un gran país loco por el hockey: la población del área metropolitana es un 53% mayor que la de Montreal. Los Leafs tienen los mayores ingresos por patrocinio y medios de la NHL, incluido un acuerdo anual de derechos de nombre de estadio de 30 millones de dólares. MLSE también es el propietario del lugar, que el año pasado ocupó el puesto 11 entre los estadios del mundo con 79 mil millones de dólares en ingresos por entradas de conciertos para 67 espectáculos, según Billboard.
El valor de los Leafs y MLSE aumentó este verano cuando Larry Tanenbaum acordó vender su participación del 25% en MLSE a Kilmer Sports por el 20%. OMERS, un plan de pensiones para 500.000 empleados municipales de Ontario, ha invertido en Kilmer Sports en una transacción compleja que podría valorar MLSE en 8.000 millones de dólares si se alcanzan ciertos umbrales. La MLSE incluye a los Toronto Raptors de la NBA, al Toronto FC de la MLS, a los Argonauts de la CFL y sus respectivas franquicias.
La venta de Ottawa obligó a la familia Molson a deshacerse de Andlauer de la participación canadiense del 10% que adquirieron cuando compraron el equipo por 575 millones de dólares en 2009. La familia ejerció su derecho de preferencia sobre el acuerdo de LP por un valor estimado de 2.500 millones de dólares. caer.
En la venta de Ottawa no hay acciones de control de los equipos de la NHL actualmente en el mercado.
La expansión más allá de 32 equipos no está en el horizonte inmediato, pero ya se está barajando una tarifa potencial de 2 mil millones de dólares en los círculos de la liga, o más del triple de los 650 millones de dólares que pagó el Seattle Kraken cuando se unió a la NHL para comenzar la temporada 2021-22. Estación.
«Estamos recibiendo expresiones de interés y siempre estoy participando en reuniones sobre diferentes temas», dijo el comisionado de la NHL, Gary Bettman, después de las reuniones de la junta de gobernadores en octubre. «Si alguien quiere hablar con nosotros, hablaremos».
Economía de la nieve
Los equipos de la NHL han generado aproximadamente $6.8 mil millones en ingresos durante la temporada 2022-23, incluidos eventos ajenos a la NHL cuando sus equipos poseen u operan sus edificios. Eso es un aumento del 11 por ciento con respecto al año pasado, que todavía se encuentra en las ciudades canadienses que han experimentado limitaciones de capacidad debido a Covid-19 al comenzar la temporada.
El tope salarial de la NHL no ha cambiado mucho en los últimos cuatro años, ya que los jugadores han asumido 1.500 millones de dólares en «deuda» para compensar los déficits de ingresos causados por el Covid-19. El límite está determinado por los ingresos de la liga, y el CBA de la NHL exige que los propietarios y jugadores divida los ingresos relacionados con el hockey en partes iguales. En el año Las expectativas de que el límite no reanude los aumentos regulares hasta 2026 han sido sesgadas, pero los ingresos han crecido más rápido de lo esperado y la deuda casi habrá desaparecido al final de la temporada 2022-23. Se espera que el límite aumente un 5 por ciento la próxima temporada.
La NHL tiene una sólida cobertura tanto a nivel de liga como de equipo. No existen lagunas jurídicas como las de la NBA, donde los Warriors y los Clippers tuvieron una factura combinada de impuestos de lujo de 300 millones de dólares la temporada pasada y la actual nómina alta. Antes del inicio de la Copa NHL para la temporada 2005-06, los equipos generaban un promedio de alrededor de $20 millones en flujo de caja después de los gastos de los jugadores pero antes de otros gastos. El promedio es ahora de más de 100 millones de dólares.
Los ingresos de los clubes se han beneficiado de la introducción de patrocinios de cascos y parches de camisetas en 2020. La temporada pasada, la NHL estrenó sus nuevos paneles mejorados digitalmente y los ingresos aumentaron en más de 50 millones de dólares, superando las tres proyecciones del primer año de la liga, según una persona familiarizada con el pronóstico. Otra caída en los ingresos la temporada pasada provino del negocio de conciertos y eventos, que estableció récords en muchas ciudades cuando los fanáticos dieron la bienvenida a los eventos en vivo.
Los equipos de la NHL dependen menos de los ingresos de los medios nacionales que el equipo promedio de la NBA o la MLB, por lo que, en cierto sentido, la pérdida de Diamond Sports debería tener un impacto menor. El hockey sigue siendo una opción de programación imprescindible en los mercados de Canadá y Estados Unidos, como Minnesota y Boston-Bruns. Sin embargo, el hockey obtiene índices de audiencia muy bajos en determinados mercados, lo que puede provocar una reducción de los pagos de derechos o una reducción total de las retransmisiones de las RSN.
Arenas dice que el mayor impulsor de la economía de los equipos sigue siendo el 70% de los ingresos totales, y los equipos están invirtiendo para aumentar ese porcentaje. Los Angeles Kings, propietarios de Crypto.com Arena a través de AEG, han construido cuatro nuevos edificios de tribunales en el estadio, que es el hogar de Los Angeles Lakers y Clippers. Estos conjuntos se abrieron esta temporada y todos menos uno se compraron de inmediato con contratos a largo plazo a un costo de $5 millones por año. Los titulares de la suite tendrán acceso a innumerables conciertos y eventos importantes, como los premios Grammy y los Juegos Olímpicos de verano de 2028.
Los Philadelphia Flyers están a punto de completar una renovación de $400 millones del Wells Fargo Center al nivel de club que incluirá nuevos bares y opciones para cenar, así como tres nuevos tableros digitales LED gigantes y actualizaciones tecnológicas para ayudar a aumentar los ingresos.
La dependencia de los equipos de la NHL de los ingresos de los estadios subraya la importancia de ganar. Los Devils hicieron su cuarta aparición en la final de la Copa en nueve años desde la temporada 1994-95, pero sufrieron una derrota en la primera ronda de los playoffs en 2018, lo que la convierte en la décima de las temporadas más recientes antes del año pasado. Mientras duplicó su total de victorias y llegó a la segunda ronda de los playoffs.
Las ventas han aumentado de cuatro la temporada pasada a 21 y ocupan el puesto 30 este año, ya que el club ocupa el segundo lugar en ventas de nuevos boletos de temporada completa detrás de la carrera impulsada por Connor Bedard en Chicago; los Devils probablemente alcanzarán el punto de equilibrio en las ventas de boletos de temporada por primera vez. tiempo. momento en la historia de la franquicia. El equipo añadió nuevos productos premium (20 cajas de alojamiento y 10 mesas tipo loft) que se agotaron de inmediato. Los Devils operan el Prudential Center y se benefician de un gran flujo de eventos, con ingresos por conciertos clasificados entre los 10 mejores estadios del mundo. El valor del diablo es del 41% a 1,17 mil millones de dólares.
La liga se encuentra en las primeras etapas de expansión de ingresos fuera de Norteamérica. «Creo que tiene un tremendo potencial internacional para la NHL», dijo en una entrevista telefónica Aaron Cohen, Inner Circle Sports Bank y ex director ejecutivo de los Arizona Coyotes. “Históricamente, su atención se ha centrado en países europeos con una historia de conexiones con el hockey, pero aún tienen que penetrar significativamente en China, India, México y otros mercados europeos importantes como Alemania, Francia e Inglaterra.
La NFL y la NBA han formalizado sus plataformas de inversión a nivel liga a través de 32 Equity y NBA Equity. La NHL no tiene un vehículo de inversión oficial, pero ha creado una cartera de posiciones de capital en DraftKings, Fanatics, Sportradar y otras nuevas empresas en el espacio tecnológico. La liga invirtió por primera vez en Fanatics en 2015, cuando la plataforma de comercio electrónico estaba valorada en alrededor de 3.500 millones de dólares. Participó en rondas de financiación posteriores y la empresa de Michael Rubin fue valorada en 31.000 millones de dólares en una ronda a finales de 2022. En el año En 2021, la NHL gastó 350 millones de dólares cuando vendió su participación del 10% en Disney Streaming Services, anteriormente BAMTech. A Walt Disney. Cada equipo de la NHL posee 1/32 de esos lugares de paridad acumulativa.
Al igual que los equipos de la NBA y la NFL, los propietarios de la NHL pueden utilizar sus clubes como tienda de campaña para entrar en negocios relacionados, pero la valoración promedio del equipo es aproximadamente un tercio (NBA) o un cuarto (NFL) de otras ligas. Los Vegas Golden Knights, San Jose Sharks y Washington Capitals tienen los mejores estadios en la mayoría de las áreas metropolitanas; también poseen equipos AHL, que generan ingresos y pueden ser beneficiosos para los viajes de los jugadores en el mismo mercado. Subiendo y bajando entre los grupos.
Leonis es uno de los más poderosos a la hora de expandir su imperio deportivo. El año pasado, MSE compró el 67 por ciento que no poseía de NBC Sports Washington y lo rebautizó como Monumental. No se avergüenza de su deseo de tener un equipo de la MLB en el gran mercado de DC y es ambicioso. «Nuestro objetivo es construir la empresa de deportes y entretenimiento más valiosa», dijo Leonis. «Y hacerlo en el Gran Washington, una de las 10 ciudades en expansión más importantes del planeta».
