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La Liga Mayor de Béisbol introdujo varios cambios en las reglas en el campo la temporada baja pasada con la intención de acelerar los juegos e introducir más acción. Los puristas gritaron faltas, pero los fanáticos aceptaron los movimientos. El resultado: la asistencia se disparó, los ratings de la televisión local aumentaron y la liga estableció récords en patrocinio y ventas de mercancías.
Además: valores del equipo de la MLB.
El grupo promedio, que incluye negocios inmobiliarios y relacionados con el deporte, como redes deportivas regionales y equipos de ligas menores, tiene un valor de 2.640 millones de dólares, según los cálculos de SportsNS. El valor ha aumentado un 12% respecto al año anterior, con los Yankees de Nueva York en $7,93 mil millones, seguidos por los Dodgers de Los Ángeles ($6,3 mil millones) y los Medias Rojas de Boston ($5,69 mil millones), según entrevistas con ejecutivos del equipo, así como con banqueros familiarizados. con transacciones en equipo, abogados e inversores.
El valor de los Yankees sólo está detrás de los Dallas Cowboys (9.200 millones de dólares) y los Golden State Warriors (8.200 millones de dólares) entre las franquicias deportivas más valiosas del mundo.
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No todo son arcoíris y mariposas para la MLB, con presión sobre los pagos de derechos de televisión locales, equipos de Florida luchando por atraer fanáticos y los Atléticos de Oakland luchando por atraer fanáticos, con el estadio de Las Vegas a cuatro años de estar listo en 2028. Los equipos de la MLB tienen el mismo valor por la cantidad de contenido que brindan en una temporada de 162 juegos como lo son en otras ligas deportivas.
Economía del béisbol
Los 30 equipos de la MLB generaron aproximadamente $11.8 mil millones en ingresos la temporada pasada, incluidos eventos no relacionados con el béisbol (es decir, conciertos) en estadios de propiedad o operados por el equipo. Aumentó un 9% respecto al año anterior, compensado por los ingresos de televisión nacional a través de ingresos en puerta (+12%) y patrocinios (+15%). Los ingresos centrales aumentaron un 8%, impulsados por aumentos de dos dígitos en mercancías y patrocinios de ligas.
En el año En 2023, la asistencia de aficionados al estadio ascendió a 70,7 millones, un aumento del 10 por ciento respecto al año anterior. Dé crédito a los cambios de reglas y a un nuevo calendario equilibrado. La temporada incluyó un récord de 17 equipos que atrajeron al menos a 2,5 millones de fanáticos, liderados por los Dodgers con 3,8 millones. Los equipos que han tenido dificultades para atraer más fanáticos han visto aumentos de más del 25 por ciento, incluidos los Miami Marlins, Tampa Bay Rays, Pittsburgh Pirates y Cleveland Cavaliers. La asistencia de los Rojos de Cincinnati aumentó un 46 por ciento.
Las ganancias por patrocinio han sido lideradas por empresas de tecnología y servicios financieros, y MBB introdujo el año pasado un programa de parches de camisetas para los equipos para darles nuevos activos para vender. De los siete equipos con acuerdos de camisetas para comenzar la temporada 2023, los Medias Rojas tuvieron el acuerdo más rico: un contrato de 10 años con Mass Mutual por un valor promedio de $17 millones al año. En julio, los Yankees llegaron a un acuerdo de seguro con Starr por valor de 25 millones de dólares al año, y equipos adicionales firmaron acuerdos que aumentarán los ingresos por patrocinio hasta 2024, cuando los equipos reciban el valor de un año.
Actualmente, 18 equipos tienen acuerdos de camisetas y la nómina anual total ronda los 200 millones de dólares.
La declaración de quiebra de Diamond Sports Group en los medios locales no resultó en la pérdida de los derechos de televisión local. La empresa Pagó el 95% de los derechos adeudados en 2023, y MLB cubrió el 80% del déficit restante suspendiendo a DSG con los Padres de San Diego y los Diamondbacks de Arizona a mitad de temporada.
A medida que los equipos reciban casi todo el dinero de RSN para 2023, SportsNS ha vuelto a reducir significativamente cualquier capital que posean los equipos en las redes como parte de la categoría de negocios relacionados. En enero, los Marineros de Seattle adquirieron el 100% de la propiedad de Root Sports Northwest, que transmite sus juegos. RSN generará 64 millones de dólares en flujo de caja en 2019, pero perderá 19 millones de dólares en 2023, informa Kagan Research. Nosotros en Root Sports no le hemos dado ningún valor a la propiedad de los Marineros. El año pasado redujimos a cero el capital accionario de todos los equipos de Bally Sports.
Todo indica que Diamond saldrá de la bancarrota como una preocupación continua, pero con los acuerdos de Diamond con los Texas Rangers y los Cleveland Cavaliers con un recorte del 15% o más hasta 2024, muchos equipos verán pagos de derechos más bajos. del año.
Warner Bros. La salida de Discovery de las RSN de AT&T significó que asumieron sus derechos locales sobre las RSN de las que ambos eran copropietarios en efectivo y acuerdos heredados en lugares como Houston y Pittsburgh. Entre ellos se incluyen la red local de Space City, los Houston Rockets y SportsNet Pittsburgh con los Pittsburgh Penguins. MLB se hizo cargo de los medios locales de los Rockies de Colorado tras la salida de RSN de AT&T.
La MLB depende más de los ingresos de la televisión local que las otras ligas deportivas importantes de Estados Unidos. El béisbol proporcionó la base perfecta para las RSN a medida que se expandieron en las décadas de 1990 y 2000. El juego contó con una temporada de seis meses de juegos de tres horas de gran audiencia, principalmente en horario de máxima audiencia, con programas previos y posteriores al juego junto con programas paralelos.
El aumento de los ingresos de la MLB fuera de los derechos de televisión ha aliviado un poco la dependencia del deporte de esa corriente de ingresos. Los medios locales, incluida la radio, representarán el 23% de los ingresos totales de la MLB en 2022, pero cayeron al 21% la temporada pasada.
Los 10 equipos en la tabla financiera de la MLB tienen sus propios problemas financieros en Bally Sports o AT&T RSN en 2023, excepto los Atléticos de Oakland. Estos equipos transfirieron casi $500 millones de los clubes con mejores ingresos a los que ganan menos en algún momento a través del sistema de reparto de ingresos de la MLB: nuestra estimación de ingresos netos de reparto de ingresos.
Los Atléticos obtendrán el 50% del dinero asignado, o $27 millones, en el convenio colectivo de 2022, lo que de otro modo impediría que los equipos de los grandes mercados reciban fondos de reparto de ingresos: obtendrán el 75% de su participación en 2024.
Los ingresos de Atléticos en 2023 fueron de 241 millones de dólares, más de 30 millones de dólares detrás de los Marlins de Miami en el puesto 29. Oakland debe adquirir un estadio después de 2024 para albergar los juegos hasta que Las Vegas se convierta en el nuevo sitio para la temporada de 2028.
Grandes empresas de mudanzas
El precio de los equipos triples aumentó más de un 20%. Los Bravos de Atlanta (3.400 millones de dólares) y los Astros de Houston (3.210 millones de dólares) subieron un 24 por ciento, mientras que los Filis de Filadelfia (3.030 millones de dólares) ganaron un 23 por ciento. Todos superaron a los Mets de Nueva York ($2,91 mil millones) y ocuparon del sexto al octavo lugar entre 30 equipos de la MLB.
Los tres clubes más importantes del mercado han logrado éxitos sobre el terreno de juego en los últimos años generando importantes ingresos fuera del campo. Los Astros han llegado a la serie de campeonato de la liga por séptima vez consecutiva, mientras que los Bravos llevan una racha de seis años en los playoffs. Los Filis llegaron a la Serie Mundial de 2022 y se quedaron a solo un paso de los playoffs el año pasado.
Atlanta, Houston y Filadelfia estuvieron entre los ocho equipos que atrajeron a 3 millones de fanáticos el año pasado. Los Astros ocuparon el cuarto lugar en ingresos por entradas y patrocinios el año pasado, detrás de los sangre azul del béisbol, los Yankees, los Dodgers y los Medias Rojas. En el año En 2023, Stanley Middleman compró una participación del 16% en los Filis a la familia Buck por 2.800 millones de dólares; nuestra estimación se basa en la venta del control, no en LP.
En el año Cuando abrieron Trust Park en 2017, los Bravos fueron criticados por abandonar el centro de Atlanta. La medida supone un retorno del 122% sobre el dinero de la tarea. El equipo tiene ahora una lista de espera de abonos de 16.000 personas.
Los Bravos y su desarrollo de 60 acres que rodea Truist Park, The Battery, es un diseño que muchos equipos están considerando mientras elaboran sus planes de uso mixto para el exterior de sus estadios. El beneficio operativo ajustado de 59 millones de dólares el año pasado fue de 39,5 millones de dólares.
Los Texas Rangers, St. Louis Cardinals, San Francisco Giants y Chicago Cubs tienen sólidos proyectos inmobiliarios, y en noviembre los Astros anunciaron planes para un hotel y un distrito de entretenimiento cerca del Minute Maid Park. La semana pasada, Philidelia se unió a los Flyers y Comcast en la propuesta de desarrollo del complejo deportivo que comparten por valor de 2.500 millones de dólares. En el año En 2020, los Medias Rojas se asociaron con WS Development y ’47 Brands para reconstruir los bienes raíces que rodean Fenway Park.
Los beneficios de los avances son dobles: ayudan a expandir el negocio con un flujo de ingresos adicional, y los ingresos se mantienen fuera del programa de reparto de ingresos de la MLB, lo más importante es que los equipos pagan al sistema.
Los planes inmobiliarios de los Yankees están limitados por su presencia en el Bronx, pero el club ha utilizado su marca y su sólido balance para lanzar e invertir en negocios relacionados. Los Yankees poseen el 26% de YES Network, la RSN más rentable con 243 millones de dólares en flujo de caja el año pasado, según Kagan. Otras inversiones de Yankee Global Enterprises incluyen un 20% en Legends, un 8% de participación en el AC Milan, un 20% en el New York City FC y un 10% en A1 Padel. Esas inversiones extranjeras valen más de mil millones de dólares para YGE.
«Somos una organización deportiva», dijo el propietario de los Yankees, Hal Steinbrenner, en el evento Invest in Sports de SportsNS, y agregó que estaba encantado con las inversiones del AC Milan y Padel. Dijo que abrió YES y Legends porque los Yankees pueden administrar esos negocios «mejor que nadie».
En el año En 1973, cuando George Steinbnerner dirigía un equipo que pagó 8,8 millones de dólares por el equipo, el valor de los Yankees aumentó un 14,3 por ciento. Ocupa el segundo lugar entre los propietarios actuales de la MLB, con el 13,6% de lo que compró Jim Crane en 2011. Astros por 610 millones de dólares.
Acciones de valor
En enero, el fundador del Grupo Carlyle, David Rubenstein, acordó comprar los Orioles de Baltimore por 1.725 millones de dólares. El Grupo Rubenstein, que incluye al fundador de Ares Management, Michael Arrotti, Michael Bloomberg y Grant Hill, compró el 38 por ciento de la franquicia y el 30 por ciento restante propiedad de la familia Angelo después de la muerte de Peter Angelo el 23 de marzo. Los socios comanditarios tienen derechos de «acompañamiento» si quieren vender. Se espera que la MLB apruebe la compra de Rubenstein el miércoles y él se convertirá en el propietario controlador.
El acuerdo marca la quinta venta del control de un equipo de la MLB en los últimos 12 años, antes de la compra de los Mets de Nueva York por parte de Steve Cohen por 2.420 millones de dólares en 2020. Los Orioles aportaron alrededor de $310 millones en 2023 después del reparto de ingresos, lo que lo convierte en 5,6 veces el valor de Rubenstein. El acuerdo con Rubenstein se hace eco de un tema del que se hacen eco los banqueros de inversión en torno al deporte: los equipos de la MLB están actualmente bien valorados en relación con otras ligas deportivas establecidas. El año pasado, los Washington Chiefs de la NFL negociaron por 11 veces sus ganancias, mientras que los Phoenix Suns de la NBA obtuvieron 13 veces sus ganancias.
En general, el múltiplo de ganancias de la MLB es de 6,7 frente a 11 de la NBA y 8,8 de la NFL.
La venta de los Orioles no pone ningún valor a la participación del 75 por ciento de Mid-Atlantic Sports Network; los Nacionales de Washington poseen el resto. Las finanzas de MASN han sufrido un grave deterioro en los últimos años. En el año En 2019, la red generó 134 millones de dólares en flujo de caja, pero eso cayó a 19 millones de dólares el año pasado, dijo Kagan.
Si bien MASN no vale mucho en estos días, los Orioles y cada equipo de la MLB poseen una participación de 1/30 en MLB Advanced Media y el brazo inversor de la liga, Baseball Endowment LP. Esos dos activos valen 2.500 millones de dólares, o 84 millones de dólares por equipo, según los documentos presentados por los Bravos a la SEC.
Más allá de la brecha de rating con otras ligas deportivas, las probabilidades del béisbol son de 162 juegos por año en términos de contenido. Esos 70 millones de fanáticos de los estadios generan ingresos por boletos, concesiones y estacionamiento, así como por datos de clientes que permiten a los equipos dirigirse mejor a sus clientes. Y aunque la economía de las RSN está bajo fuego, los juegos aún producen audiencias televisivas masivas que son el programa premium de mayor audiencia en la mayoría de los mercados: las calificaciones crecieron al menos un 25% para nueve equipos el año pasado.
«Creo que la MLB está descifrando el código», dijo en una entrevista telefónica Henry Flynn, quien administra la cartera de créditos deportivos de Fitch Ratings. «Espero que continúen en la dirección del crecimiento».
