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Mucha gente considera a Roger Ehrenberg una persona que toma riesgos y es uno de los inversores de capital de riesgo deportivo de mayor éxito de los últimos años. Después de todo, los 130 millones de dólares son el único dinero para respaldar a Eberg Capital, centrada en los deportes, e invierte en lo que muchos capitalistas de riesgo consideran demasiado arriesgado, en la etapa inicial del desarrollo de la empresa. Le gusta ser el inversor principal y emitir cheques de entre 250.000 dólares. y arriba. El próximo gran paso son 2 millones de dólares para despegar en el negocio del deporte.
«Lo que estoy haciendo sigue siendo arte mezclado con ciencia, en contraposición a ciencia pura, por lo que vivo en la parte peligrosa del proceso de adjudicación», dijo Ehrenberg, de 58 años, en una llamada telefónica. Pero, sobre una base ajustada al riesgo, dice, está «viviendo en la mejor parte de ese continuo» debido al potencial de impactar directamente el crecimiento de los negocios en los que participa.
«Construí mi carrera ayudando a fundadores con grandes ideas a desarrollar experimentos para adaptar el producto al mercado antes de que la gente ganara dinero». dijo Ehrenberg. «Si se trata de una cuestión de tránsito en lugar de una cuestión de creación de productos, los dólares de riesgo serán principalmente una mercancía».
La concentración en el deporte puede considerarse la tercera fase de la carrera de Ehrenberg. La primera fue hace unas décadas, cuando dirigía un fondo de cobertura de 6.000 millones de dólares en el mundo altamente oportunista de los derivados internacionales. Luego hizo la transición de lo inusual de los negocios y la obsesión minuto a minuto al capital, con visionarios autoconsiderados y apuestas a cinco a diez años. Su primera firma de capital de riesgo, IA Ventures, ha obtenido algunas victorias notables, incluido el respaldo a Trade Desk, ahora líder mundial en ventas de publicidad digital con 42 mil millones de dólares (capitalización de mercado), y a la firma de seguridad de computación en la nube Datadog, ahora valorada en 38 mil millones de dólares.
Eberg ingresó a ambos de manera similar, a nivel de carrera, como lo hace ahora. Si bien es arriesgado (sólo una de cada tres nuevas empresas crecerá lo suficiente como para recaudar mucho capital), tener un inversionista temprano en el bolsillo mejora las probabilidades dramáticamente: aproximadamente la mitad de las empresas que recaudan $1 millón o más en una ronda recaudan más. Dinero, en 2021 según una investigación de Crunchbase.
Para Ehrenberg, el paso al deporte lo ayudó a concentrarse en lo que quería de la vida después de una serie de revelaciones personales detalladas en el blog Medium en 2021 cuando regresó de dirigir IA. Los deportes eran un entorno natural para su pasión por los juegos, incluido el béisbol, lo que lo llevó a comprar una participación limitada en los Miami Marlins. Al mismo tiempo, su inversionista no se dio cuenta de que había una brecha en la inversión deportiva: grandes fondos estaban invirtiendo en rondas posteriores de capital de riesgo (es decir, «vendieron» dinero) o los equipos buscaban invertir más como capital de riesgo. Obtener visibilidad para la tecnología en lugar de crear nuevos negocios.
«No había nadie como yo que realmente estuviera trabajando en el espacio, quiero decir… nadie estaba haciendo pre-semilla y semilla de manera institucional», le dijo a SportsNS. También tenía el deseo de trabajar con sus dos hijos, Ethan, que está con Eberg a tiempo completo y también tiene un título en gestión deportiva de Columbia, y Andrew, un científico de datos que divide su tiempo entre fondos deportivos y otras familias. Inversiones en bienes raíces y hotelería.
En los últimos tres años, Iberg Capital ha acumulado una cartera de al menos 26 empresas, según su sitio web, incluida la startup Alt, un productor deportivo y de televisión de apuestas de celebridades Karjitsu y reparto de ingresos de atletas. Inicio de deportes de la Commonwealth.
Dada su voluntad de invertir temprano y formar un negocio con sus fundadores, Ehrenberg no tiene la lista de métricas que otros capitalistas de riesgo suelen buscar, como por ejemplo si una inversión debe tener un flujo de caja positivo o el número de clientes que crecen a un ritmo constante. cierta tasa de rentabilidad. . En cambio, las empresas del futuro necesitan apuntar hacia un lado para lograr un impacto más profundo. «¿Se puede realmente perturbar un segmento del mercado o ayudar a desbloquear activos en el mercado que actualmente están infravalorados o infrautilizados?» Ehrenberg en detalle. «¿Cual es tu problema? Y ese problema es un problema importante, tanto desde el punto de vista del cliente como [being] ¿Escala que pueda generar retornos del tamaño de una empresa?
La inversión de Eberg en Better refleja su forma de pensar. Eberg lideró una inversión en apuestas deportivas y medios de comunicación el año pasado, valorando el negocio en 300 millones de dólares un año después de que fuera fundado por Jake Paul y Joey Levy. En ese momento, el mercado de apuestas deportivas estadounidense ya se caracterizaba por FanDuel y DraftKings y un montón de tun-rans.
«Miras el panorama de las apuestas y dices: ‘Parece que se acabó el juego'», dijo Ehrenberg. Pero le llamó la atención el enfoque de Beter en los aspectos de entretenimiento de las apuestas deportivas. Paul y Levy combinan las microapuestas con el deseo de controlar la experiencia del usuario de adelante hacia atrás, lo que significa desarrollar su propia tecnología en lugar de utilizar terceros para funciones de misión crítica.
«Tener un negocio rápido que genere dinero individual y al mismo tiempo reduzca el costo de adquisición de clientes… Betr puede tomar una parte de la disrupción en el mercado y ganarse a los jugadores más pequeños», dijo Ehrenberg, aunque «estamos Muy temprano en esa apuesta, así que habla conmigo dentro de diez años», admitió.
En su opinión, sin embargo, hubo un momento en el que el dominio de la mesa de comercio sobre el mundo del corretaje de publicidad digital parecía inquebrantable.
A largo plazo, Ehrenberg dijo que sueña con ser dueño de una franquicia algún día. “Me encantan todos los deportes”, dice (su familia ha invertido en MLS Real Salt Lake y Alpine F1), “pero el béisbol es mi favorito y, sinceramente, creo que lograré el mayor impacto.
Quizás la cuarta etapa de su carrera esté en el horizonte.
